運用戦略
アクティブ・ファンダメンタル・エクイティ
グローバル・フランチャイズ運用戦略
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アクティブ・ファンダメンタル・エクイティ
グローバル・フランチャイズ運用戦略
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グローバル・フランチャイズ運用戦略
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有力で複製困難な無形資産を競争力とするクオリティの高い企業で構成されたポートフォリオは、継続的に安定したリターンを創出し資産を保全する可能性が高いと考え、長期的に株主利益を大幅に増大させる可能性を持ちながら、市場下落時において下値抵抗力を示すような企業に投資を行います。こうしたクオリティの高いフランチャイズ企業（「コンパウンダー」と呼びます）の特徴として、耐久力の高いフランチャイズ、反復性のある潤沢なキャッシュフロー創出力、価格決定力、低い資本集約度、必要最低限の財務レバレッジが挙げられます。コンパウンダーは、インフレ局面・デフレ局面に関わらず優れたリターンを達成しています。
ディフェンシブ |
| 運用チームのリサーチによると、耐久力の高いフランチャイズ、反復性のある潤沢なキャッシュフロー創出力、低い資本集約度、必要最低限の財務レバレッジなどの特徴を持つ企業への投資により、市場サイクルにおいて優れたリターンを達成しています。 |
リスク管理 |
| 運用チームの投資基準および規律ある運用プロセスにより、ベンチマークとは大きく異なる集中投資型のポートフォリオを構築します。フランチャイズの耐久力、経営陣のクオリティ、財務力およびバリュエーションを重視することで、トラッキングエラーではなく、元本毀損の最小化を目指します。 |
差別化されたリターン |
| チームの目標は、株主の資産を長期にわたり高い比率で複利投資することです。したがって、資本保全が鍵となります。具体的な投資基準とそれが適用される統制のとれた手法により、グローバル・フランチャイズ戦略は、魅力的な長期リターンの可能性、従来のベンチマークよりもボラティリティが絶対値が低いこと、資本保全に対する強いバイアス、長期的な投資期間による年間売上高の低さを提供する可能性があります。 |
| 1 | 利益の高い企業を発掘 |
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| 2 | 利益の持続可能性を確認 |
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| 3 | 利益の持続に注力している経営陣 |
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| 4 | バリュエーションを確認 |
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