| グローバル債券市場レポート • 2020年12月24日 | |
いよいよ正念場を迎える
債券運用チーム
米国ではコロナ・ワクチンの有効性と導入に関するニュースで2021年に向けての希望は劇的に高まり、下半期にはワクチンの大量接種と、ある程度の正常化への回帰がコンセンサスとなっています。このような楽観的な市場の見方は本当に正しいのでしょうか。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年12月9日 | |
ウェーブの大きさはどの程度か？
債券運用チーム
10 月は珍しい月でした。ウェーブがあらゆる方向から発生し、金融市場は、すべてのシナリオを理解し、それらに対応するのに苦労していました。米国では債券利回りは大幅に上昇しましたが、その他のほとんどの国では低下しました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年10月28日 | |
悪魔は細部に宿る
債券運用チーム
9月は、3 月以降、金融市場にとって最も困難な月となりました。株式や社債はマイナスリターンとなり、国債価格は緩やかに上昇しました。しかしながら、そこまで心配しすぎることはありません。資産価格の上昇を考えると、一時的な調整の範囲内と言えます。最近のクレジットと新興市場の下落は、健全と捉えられるため、リスクを上げるのであれば魅力的なエントリーポイントとなる可能性があると考えています。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年9月29日 | |
最も重要なのは「安定化」
債券運用チーム
今年の8月は過去3ヶ月間に見られたポジティブな傾向が継続しました。これを受けて、リスクの高い債券資産がアウトパフォームする前提の投資戦略としています但し、バリュエーションの変化を受けて将来の期待リターンが低下していることから、わずかながらもリスクを削減し続けています。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年8月28日 | |
永遠の詩
債券運用チーム
7 月は金融市場にとってまた良い月でした。クレジット、新興国市場、株式の好調なパフォーマンスに加えて、やや驚きではあるものの、国債も良好な推移となりました。そして、市場のコンセンサスがしばらくの間想定していたように、米ドルはついに下落しました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年7月31日 | |
持続可能か?
債券運用チーム
6月、資産市場は好調に推移しました。株式は上昇し、スプレッドは縮小しました。そして、米ドルは下落しました。しかし、数ヶ月ぶりに、ウイルスに関するニュースは決して肯定的ではありませんでした。米国の（および世界的な）感染率の上昇は、期待を上回る経済指標といった良いュースを下押しする要因となりました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年7月1日 | |
風向きは変わる：期待以上の方向へ
債券運用チーム
4月に市場が大幅に回復した一方で、、少なくとも短期的な観点からは、過去最悪の経済指標が発表されています。しかし、それにも関わらず市場は上昇しました。4月の
市場反発ほどではないとはいえ、5 月初旬に発表
された米国の雇用統計が大恐慌以来最悪のも
のであったことや、S&P500が4月に13%上昇し
ていた事実を考えると、この上昇は印象深いもの
でした。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年5月29日 | |
長く、曲がりくねった道
債券運用チーム
4月に市場が大幅に回復した一方で、、少なくとも短期的な観点からは、過去最悪の経済指標が発表されています。欧州、米国で発表された指標はさらに悪化しており、既に低い水準であった市場予測、期待すら下回る内容となっています。しかし、それにも関わらず市場は上昇しました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年5月1日 | |
始まりの終わり
債券運用チーム
COVID-19の流行は急激なスピードでの感染者と死者の増加、ロックダウンと経済活動の閉鎖を伴いながら、世界的なパンデミックに変わりました。世界の債券市場は、3月末にかけて非常に低調なパフォーマンスとなりました。我々は、政府の対策が下支えとなり、危機が後退するにつれ経済が徐々に通常に回復すると期待しています。当面はコロナウイルスの動向次第であるものの、いま私たちが立っているのは始まりの終わりだと考えています。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年3月26日 | |
全てはウイルス次第
債券運用チーム
2月は、コロナウイルス（COVID-19）が大流行するか否か
の転換点を迎えました。中旬までは楽観論が支配していたものの、月末までに、米国の10年国債利回りは、歴史的にも低水準となり、株式市場は10％近く下落し、ハイイールド市場は年初来でマイナスのリターンとなりました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年2月25日 | |
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| グローバル債券市場レポート • 2020年1月30日 | |
再び高値の日々を送っているが･･･いつまで続くのだろうか
債券運用チーム
2019年12月は素晴らしい年の終わりとなりましたが、2020年もこれが継続すると期待しないほうがよいでしょう。インフレ率の上昇懸念だけでなく、中東での緊張の再燃、トランプ大統領の弾劾、米国の景況感悪化等のリスクインベントは残っています。割高な投資対象を回避するような銘柄選択が重要になります。
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