global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2021年3月31日

タントラムか、フェア・バリューへの回帰か 

債券運用チーム
経済と市場について、少し前までは、中央銀行による緩和政策の継続、金利とインフレの低位推移、そして経済が完全雇用に戻るまでには長い時間を要する、といったことについてのみ議論されていました。今は、景気刺激が大きすぎる、インフレが高すぎる、成長が強すぎるといった状況かもしれません。潮目が変わったのでしょうか。

9996322_GFI-Bulletin_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin market-pulse pdf
グローバル債券市場レポート  •  2021年2月26日

賽は投げられた 

債券運用チーム
1 月は世界的な資産価格の上昇が一服しました。国債利回りはほとんどの国で上昇し、特に米国債利回りが大きく上昇しました。米国債を上回る利回り上昇を見せたのはオーストラリア国債とカナダ国債でした。

9979535_GFI-Bulletin_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2021年1月29日

すべてが変化し・・何も変わらなかった:異例な1 年の異例なリターン 

債券運用チーム
異例な1年は異例な形で終わり、 資産リターンは12月も上昇を続けました。米国債以外では、失望するようなものを見つけるのは困難で、投資適格、ハイイールド、新興国市場はすべて、優れた相対リターンと絶対リターンを生み出し、特にハイイールド債と新興国市場が牽引しました。

9962421_GFI_Bulletin_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin market-pulse pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年12月24日

いよいよ正念場を迎える 

債券運用チーム
米国ではコロナ・ワクチンの有効性と導入に関するニュースで2021年に向けての希望は劇的に高まり、下半期にはワクチンの大量接種と、ある程度の正常化への回帰がコンセンサスとなっています。このような楽観的な市場の見方は本当に正しいのでしょうか。

9961963_Heat-Is-On_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin market-pulse pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年12月9日

ウェーブの大きさはどの程度か? 

債券運用チーム
10 月は珍しい月でした。ウェーブがあらゆる方向から発生し、金融市場は、すべてのシナリオを理解し、それらに対応するのに苦労していました。米国では債券利回りは大幅に上昇しましたが、その他のほとんどの国では低下しました。

9933254_How-Big-Are-The-Waves_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年10月28日

悪魔は細部に宿る 

債券運用チーム
9月は、3 月以降、金融市場にとって最も困難な月となりました。株式や社債はマイナスリターンとなり、国債価格は緩やかに上昇しました。しかしながら、そこまで心配しすぎることはありません。資産価格の上昇を考えると、一時的な調整の範囲内と言えます。最近のクレジットと新興市場の下落は、健全と捉えられるため、リスクを上げるのであれば魅力的なエントリーポイントとなる可能性があると考えています。

9918636_Devil-Is-In-The-Details_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin market-pulse pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年9月29日

最も重要なのは「安定化」 

債券運用チーム
今年の8月は過去3ヶ月間に見られたポジティブな傾向が継続しました。これを受けて、リスクの高い債券資産がアウトパフォームする前提の投資戦略としています但し、バリュエーションの変化を受けて将来の期待リターンが低下していることから、わずかながらもリスクを削減し続けています。

9901826_Consolidation-is-the-name-of-the-Game_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年8月28日

永遠の詩 

債券運用チーム
7 月は金融市場にとってまた良い月でした。クレジット、新興国市場、株式の好調なパフォーマンスに加えて、やや驚きではあるものの、国債も良好な推移となりました。そして、市場のコンセンサスがしばらくの間想定していたように、米ドルはついに下落しました。

insight-thesongremainsthesame_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年7月31日

持続可能か? 

債券運用チーム
6月、資産市場は好調に推移しました。株式は上昇し、スプレッドは縮小しました。そして、米ドルは下落しました。しかし、数ヶ月ぶりに、ウイルスに関するニュースは決して肯定的ではありませんでした。米国の(および世界的な)感染率の上昇は、期待を上回る経済指標といった良いュースを下押しする要因となりました。

9872379_Can-It-Will-It-Continue_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年7月1日

風向きは変わる:期待以上の方向へ 

債券運用チーム
4月に市場が大幅に回復した一方で、、少なくとも短期的な観点からは、過去最悪の経済指標が発表されています。しかし、それにも関わらず市場は上昇しました。4月の 市場反発ほどではないとはいえ、5 月初旬に発表 された米国の雇用統計が大恐慌以来最悪のも のであったことや、S&P500が4月に13%上昇し ていた事実を考えると、この上昇は印象深いもの でした。

9857858_GFI-Bulletin_June_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年5月29日

長く、曲がりくねった道 

債券運用チーム
4月に市場が大幅に回復した一方で、、少なくとも短期的な観点からは、過去最悪の経済指標が発表されています。欧州、米国で発表された指標はさらに悪化しており、既に低い水準であった市場予測、期待すら下回る内容となっています。しかし、それにも関わらず市場は上昇しました。

9844638_Long-and-Winding-Road_Insight-Tile-1x1
 
global-fixed-income-bulletin pdf
グローバル債券市場レポート  •  2020年5月1日

始まりの終わり 

債券運用チーム
COVID-19の流行は急激なスピードでの感染者と死者の増加、ロックダウンと経済活動の閉鎖を伴いながら、世界的なパンデミックに変わりました。世界の債券市場は、3月末にかけて非常に低調なパフォーマンスとなりました。我々は、政府の対策が下支えとなり、危機が後退するにつれ経済が徐々に通常に回復すると期待しています。当面はコロナウイルスの動向次第であるものの、いま私たちが立っているのは始まりの終わりだと考えています。

9831311_GFI-Bulletin-April_Insight-Tile-1x1
 
Warning Icon Sorry, there are no Italian versions available. Please switch back to view all versions.
 
 
グローバルな見通しに基づくシームレスな運用プロセスを実践。市場が極端な予想を織り込んでいるような環境において、バリュエーション面で魅力的な銘柄を発掘