| グローバル債券市場レポート • 2020年9月29日 | |
最も重要なのは「安定化」
債券運用チーム
今年の8月は過去3ヶ月間に見られたポジティブな傾向が継続しました。これを受けて、リスクの高い債券資産がアウトパフォームする前提の投資戦略としています但し、バリュエーションの変化を受けて将来の期待リターンが低下していることから、わずかながらもリスクを削減し続けています。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年8月28日 | |
永遠の詩
債券運用チーム
7 月は金融市場にとってまた良い月でした。クレジット、新興国市場、株式の好調なパフォーマンスに加えて、やや驚きではあるものの、国債も良好な推移となりました。そして、市場のコンセンサスがしばらくの間想定していたように、米ドルはついに下落しました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年7月31日 | |
持続可能か?
債券運用チーム
6月、資産市場は好調に推移しました。株式は上昇し、スプレッドは縮小しました。そして、米ドルは下落しました。しかし、数ヶ月ぶりに、ウイルスに関するニュースは決して肯定的ではありませんでした。米国の（および世界的な）感染率の上昇は、期待を上回る経済指標といった良いュースを下押しする要因となりました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年7月1日 | |
風向きは変わる：期待以上の方向へ
債券運用チーム
4月に市場が大幅に回復した一方で、、少なくとも短期的な観点からは、過去最悪の経済指標が発表されています。しかし、それにも関わらず市場は上昇しました。4月の
市場反発ほどではないとはいえ、5 月初旬に発表
された米国の雇用統計が大恐慌以来最悪のも
のであったことや、S&P500が4月に13%上昇し
ていた事実を考えると、この上昇は印象深いもの
でした。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年5月29日 | |
長く、曲がりくねった道
債券運用チーム
4月に市場が大幅に回復した一方で、、少なくとも短期的な観点からは、過去最悪の経済指標が発表されています。欧州、米国で発表された指標はさらに悪化しており、既に低い水準であった市場予測、期待すら下回る内容となっています。しかし、それにも関わらず市場は上昇しました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年5月1日 | |
始まりの終わり
債券運用チーム
COVID-19の流行は急激なスピードでの感染者と死者の増加、ロックダウンと経済活動の閉鎖を伴いながら、世界的なパンデミックに変わりました。世界の債券市場は、3月末にかけて非常に低調なパフォーマンスとなりました。我々は、政府の対策が下支えとなり、危機が後退するにつれ経済が徐々に通常に回復すると期待しています。当面はコロナウイルスの動向次第であるものの、いま私たちが立っているのは始まりの終わりだと考えています。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年3月26日 | |
全てはウイルス次第
債券運用チーム
2月は、コロナウイルス（COVID-19）が大流行するか否か
の転換点を迎えました。中旬までは楽観論が支配していたものの、月末までに、米国の10年国債利回りは、歴史的にも低水準となり、株式市場は10％近く下落し、ハイイールド市場は年初来でマイナスのリターンとなりました。
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| グローバル債券市場レポート • 2020年2月25日 | |
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| グローバル債券市場レポート • 2020年1月30日 | |
再び高値の日々を送っているが･･･いつまで続くのだろうか
債券運用チーム
2019年12月は素晴らしい年の終わりとなりましたが、2020年もこれが継続すると期待しないほうがよいでしょう。インフレ率の上昇懸念だけでなく、中東での緊張の再燃、トランプ大統領の弾劾、米国の景況感悪化等のリスクインベントは残っています。割高な投資対象を回避するような銘柄選択が重要になります。
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| グローバル債券市場レポート • 2019年12月26日 | |
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| グローバル債券市場レポート • 2019年12月4日 | |
正常化は継続
債券運用チーム
世界情勢は、トレンドが出ない中でボラティリティがしばしば高まる展開となっていますが、この環境は、地政学的リスクが後退し経済指標がさらに改善するか、貿易戦争の懸念の高まりや経済ファンダメンタルズの悪化に戻るか、という分岐点に近づくまで続くものと思われます。
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| グローバル債券市場レポート • 2019年11月7日 | |
低利回りの真の問題
債券運用チーム
債券は、より安全で流動性があり、ボラティリティが少ない資産クラスである傾向にあるため、リスク管理において特別な役割を果たします。それは概ね真実であるものの、落とし穴もあると考えます。伝統的な債券戦略は、ヘッジ目的のためにはさほど効果的ではないかもしれません。さらには、利回りが高い時期と比較すると価格上昇の可能性が低くなります。
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