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グローバル債券市場レポート  •  2022年6月29日

恐怖と希望:ソフトランディングかハードランディングか 

Global Fixed Income Team
市場は、景気後退とインフレへの懸念の変化を背景に、高いボラティリティに引き続き晒されています。このジェットコースターのような動きによって、金融市場のパフォーマンスは非常に多様なものになりました。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2022年6月1日

不確実性の高い世界における投資 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
ウクライナでの軍事衝突により、世界はテレビ放映を通して人道的危機を目の当たりにし、第二次世界大戦以来、ヨーロッパで想定されていなかった脅威やシナリオに取り組まなければならない状況となっています。MSCI ワールドは米ドルベースで年初来4月末までに約13%下落しています。

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オポチュニティ・オプティマム  •  2022年5月31日

オポチュニティ・オプティマム 

Kristian Heugh, Marc Fox, Emily Tsui
オポチュニティ・オプティマムでは、運用チームが世界中に存在する最良の投資機会を「どこで」「どのように」発見しているかについて論じます。

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EDGE  •  2022年5月23日

ドローン 

カウンターポイント・グローバル株式運用チーム
かつては人の手が必要だった産業界のさまざまな作業を、今では強力なセンサーと次世代の知覚ソフトウェアを搭載したドローンが行っています。自動運転機能が高度化し、専門的なドローン操縦者の必要性が低下するにつれ、ラストワンマイルの配送や、データ収集サービスに向けたドローンの採用が今後も加速すると予想されます。

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グローバル債券市場レポート  •  2022年4月27日

金利における小さな一歩、金融政策における大きな前進 

債券運用チーム
3月は、再び市場にとって難しい月となり、2022 年1–3月期は1980年代以降で最悪レベルの四半期となりました。ロシアがウクライナに侵攻した際に示した国債の「安全資産」としてのステータスは、一時的なものとなり、国債は3 月に大きな下落を見せました。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2022年4月3日

気候変動:すべての人に関わること 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
2021 年、私たちは運用する全てのグローバル株式戦略でカーボン・トランジション・エンゲージメント・プログラム(低炭素化への移行に関するエンゲージメント・プログラム)を開始しました。その目的は、各保有銘柄の気候リスクと機会を評価し、その気候関連情報を理解し、改善を促すことです。

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グローバル債券市場レポート  •  2022年3月29日

戦争の霧の中を進む 

債券運用チーム
2 月は金融市場にとって厳しい月となり、ほとんどの資産のリターンがマイナスとなりました。月の大半では、予想以上に強いインフレが中央銀行のタカ派的姿勢を強め、債券資産、特に国債のパフォーマンスが低下しました。しかし、ロシアによるウクライナへの大規模な侵略は、ほとんどの投資家が予想していなかったもので、株式、社債、新興国債券といったリスクの高い資産が下落する展開となりました。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2022年3月3日

To the Moon?クオリティ投資とブロックチェーン 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
2021年も暗号通貨の年となりました。ビットコイン、イーサリアム、今や悪名高いドージコインは全てS&P500を劇的にアウトパフォームしました。

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グローバル債券市場レポート  •  2022年3月3日

中央銀行は冷静になる必要があるのか? 

債券運用チーム
2022年の金融市場は、2021年とは異なると予想していましたが、その予想はすぐに実現しました。1 月はイベントの多い月で、2 月初旬にはさらに状況が進展し、状況が長期化すると考えられます。

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2022年 市場見通し  •  2022年2月16日

急激に変化する新興国市場の投資機会を捉える 

エマージング株式運用チーム
新興国株式のリターンが1930年代以降で最も低迷した10年間の後、2021年もまた同様にリターンは低迷しました。しかし、2022年以降はいくつかの重要なカタリストにより、マクロ経済環境が新興国市場資産にとってプラスに転じ、過去10年間よりも良い結果が得られると考えています。

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2022年 市場見通し  •  2022年2月15日

金利上昇が経済回復の道のりのカギ 

グローバル・バランス・リスク・コントロール(GBaR)チーム
2022年に入ると、労働市場とインフレ動向が、FED(連邦準備制度)による金融政策の緩和縮小を進める下地を作るとみられます。その一方、新型コロナウイルス(COVID-19)に関連した供給サイドに起因する価格上昇圧力が根強く残っており、これがインフレの状況を複雑にしているため、FEDの引き締めは慎重なペースで行われると予想しています。

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2022年 市場見通し  •  2022年2月6日

2022年のヘッジファンド:変化するリスクに対応 

AIPヘッジファンド・チーム
2022年に最も注目すべきトレンドは、2021 年に勢いを増したトレンドの継続であると考えています。このトレンドとは、株式市場と債券市場の両方でボラティリティが高まり、株式や債券、オフザランの投資機会においてパフォーマンスのばらつきが拡大することです。

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2022年 市場見通し  •  2022年2月3日

グローバル不動産市場:サイクル後期に備える投資哲学が早期に浮上 

モルガン・スタンレー・リアル・エステート・インベスティング
2021年、米国の不動産ファンダメンタルズは予想を上回るペースで加速し、米国の多くの賃貸住宅市場や物流施設市場で賃料が軒並み20%の上昇を記録、キャップ・レートは過去最低水準にまで低下しています。。こうした状況下、2021年は2010年以降で最高のリターンを達成した公算が高いと思われます。

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2022年 市場見通し  •  2022年1月31日

優れたアウトカムを求めて 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
2021年の終わりにはCOVID-19の新たな変異株「オミクロン株」の感染拡大を防止するために、再び行動制限が導入されました。2022年に企業は優れたアウトカム(成果)をあげることができるでしょうか、それとも困難に直面するでしょうか。

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グローバル債券市場レポート  •  2022年1月31日

デジャブ?いいえ、2022年は2021年とは異なる様相を呈するでしょう 

債券運用チーム
2021年12 月の金融市場は、感染力の強いオミクロン変異株により新型コロナウイルスの感染者が急増したにもかかわらず、堅調な展開となりました。株式市場は堅調に推移し、クレジット・スプレッドはタイト化し、新興国市場も上昇しました。

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2022年 市場見通し  •  2022年1月26日

債券市場見通し:市場コンセンサスの欠如が幅広い投資機会をもたらす 

債券運用チーム
2022年は市場コンセンサスが形成されず、アクティブ運用の投資家にとっては予想レンジが広がり、幅広い投資機会がもたらされる年になると思われます。カギを握るのはインフレ動向です。高インフレが一時的か持続的かはともかく、今後1年にわたり、FRBの対応が資産バリュエーションに重大な影響を及ぼすことになりそうです。

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2022年 市場見通し  •  2022年1月18日

2022年クレジット市場の見通し:堅調な企業業績がクレジット・スプレッド をサポート 

債券運用チーム
私たちはクレジット市場に対して強気の見方を維持しており、現在の市場 環境は景気拡大期の初期段階に見られる特徴を示しています。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2022年1月17日

サプライチェーンの逼迫 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
より重要なのは需要ではなく、供給なのです。18か月前、新型コロナウイルス(COVID-19)のパンデミックが世界的に流行し、商品やサービスに対する需要が崩壊しました。多くの国では、過去最大の国内総生産(GDP)縮小に苦しみました。

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グローバル債券市場レポート  •  2021年12月23日

そして、鼓動は鳴り続ける 

債券運用チーム
11月は、ボラティリティの高まり、中央銀行のタカ派的(もしくはハト派的でない)レトリック、利回りの上昇、イールドカーブのフラット化など10月と同じ状況が継続しました。特に第4四半期に見られた、継続的なインフレ率上昇と堅調な経済データに対する市場の反応は妥当なものでした。しかしながら、月半ば前後で状況が変わりました。

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サステナブル投資  •  2021年12月20日

エンゲージメント 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
インターナショナル・エクイティ運用チームによる、ESGエンゲージメント活動に関するアップデートレポートです。

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サステナブル投資  •  2021年12月20日

債券エンゲージメント・レポート 

債券運用チーム
債券運用部門によるエンゲージメント活動に関するレポートです。

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グローバル債券市場レポート  •  2021年11月30日

金融政策への懸念は行き過ぎなのか? 

債券運用チーム
金融市場を取り巻く重要な問題は、中央銀行がインフレにどの程度抵抗するのか、という点です。インフレは、前年比での上昇は見られなくなったものの、予想以上に上昇する状況が続いています。

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フラッシュ・レポート  •  2021年11月29日

インフレに備えるクレジット市場:勝者と敗者 

債券運用チーム
米国のインフレ率が過去10年間で最も高い水準に加速する中、多くのクレジット投資家にとって、利上げペースと企業業績への影響に関する短期的な不透明感が最大の関心事となっています。

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フラッシュ・レポート  •  2021年11月24日

次世代の運用戦略:レジリエンス(強靭性)のフレームワーク 

AIPプライベート・マーケット・チーム
次の10年間は、これまでの10年間と異なる様相を呈する可能性が高いと考えています。2009年3月以降、S&P500指数は年率16%以上上昇しました。この上昇相場は新型コロナウイルス・パンデミックによる景気後退まで続き、投資家にとって史上2番目に長い上昇相場となりました。足元におけるコロナ後の景気回復がどの程度継続するかを予想するのは不可能です。そのため、景気後退への耐性を念頭に置いたポートフォリオを構築することが重要です。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2021年11月17日

温暖化の進行 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
今夏の北半球では、太平洋沿岸の北西部でニューヨークの空が赤く染まるほどの大規模な山火事があり、ドイツでは壊滅的な洪水、シベリアでは熱波、トルコ、ギリシャ、イタリアでは未曽有の大火災、中国では千年に一度の豪雨に見舞われました。科学者たちは、これらの現象が地球温暖化によってどの程度効果を増大したのかを評価しています。

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グローバル債券市場レポート  •  2021年11月1日

タカ派を追い出したのは誰か? 

債券運用チーム
全般的に、株式と債券の価格は10年にわたり上昇を続けてきたため、投資家は、足元において債券と株式が共に下落するという、あまり好ましくない状況に対処しなければなりませんでした。 その理由は、インフレリスクが上昇しており、それをコントロールする必要があるため、金融市場へのバックストップとして認識されていた中央銀行が、経済が軟化しても、引き締め政策を開始しなければならない可能性があるからです。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2021年10月11日

グローバル・エクイティ・オブザーバー:過去のレポートのコレクション 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
2021年5月、インターナショナル・エクイティ運用チームは、記念すべき第50号のグローバル・エクイティ・オブザーバー(GEO)を発行しました。GEOは、高クオリティを重視する投資アプローチのレンズを通じた投資に関連するインサイトをお送りしている月次レポートです。これまで執筆した中から選別したレポートを、皆様と共有できることを心から嬉しく思います。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2021年10月1日

基本に立ち返る 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
1万ドルが年率8%で増加した場合、5年後には1万4693ドル、10年後には2万1589ドルになり、20年後には4万6610ドルと4倍以上の価値になります― 資本の強い実質的上昇です。辛抱強く待つことができるのであれば、この複利効果は長期投資で成功するための基本となります。

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グローバル債券市場レポート  •  2021年10月1日

ピークを越えて 

債券運用チーム
ここ数か月、金融市場では、経済成長率、新型コロナウイルス感染率、インフレ率のピークについての議論が盛んに行われています。これは非常に理にかなっています。経済成長率、新型コロナウイルス、インフレ率は、世界経済や金融市場における重要な要素であり、市場はフォワード・ルッキング志向です。そのため、関心事は、今何が起きているのかではなく、次に何が起こるか、ということです。

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フラッシュ・レポート  •  2021年9月17日

プライベート・エクイティ・セカンダリー市場に新たな領域をもたらすデュレーションの長期化 

AIPプライベート・マーケット・チーム
プライベート・エクイティへのアロケーション割合は依然として最適な水準を下回っているともいえます。我々は、デュレーションの長期化とそれに伴う流動性の低下が、この配分ギャップが続いた要因になっていると考えています。しかしながら、このデュレーションの長期化傾向を阻止して短期化させ、投資家の懸念を和らげることで、プライベート・エクイティへの投資増加につながるソリューションが存在します。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2021年9月14日

新たな世界におけるクオリティ 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
我々が運用する最も長期の実績を有するグローバル株式戦略が設定されてから直近までの四半世紀において、高クオリティのコンパウンダーの優位性が証明されています。

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グローバル債券市場レポート  •  2021年8月27日

何が起きているのか? 

債券運用チーム
米国債(およびその他の先進国国債市場)の動向を名目金利および実質金利両方の観点から見ると、経済が落ち込み、FRBが金融緩和し、インフレが低下してきていると信じていれば、許容されるかもしれません。事実以上のことはありません。その他の金融資産価格は、別のメッセージを送っています。

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2021年8月27日

低炭素化への志 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
4月22日のアースデイ(地球の日)は「地球を修復する」をテーマに、新たな数々の環境宣言が国際舞台において採択されました。我々のポートフォリオで保有する企業も、消費者(顧客) に対して、より持続可能な生活を促すために多忙を極めています。

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グローバル債券市場レポート  •  2021年8月3日

金利は一体どこに向かっているのか? 

債券運用チーム
6月のマーケットは、5月と大きく異なる動きを見せました。利回りが引き続き低下し、クレジット・スプレッドが縮小し、データやニュースが表向き弱いものであるにもかかわらず、株式市場が上昇するなど、異例の月となりました。経済と企業業績が堅調な中、クレジット市場と株式市場が好調なパフォーマンスを見せるのは理にかなっていると言えます。しかし、マクロ経済が全て良好であり、少なくとも1年間は良好であり続ける可能性が高い場合、なぜ金利は低下するのでしょうか?

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グローバル・エクイティ・オブザーバー  •  2021年7月28日

規模と多様性 

インターナショナル・エクイティ運用チーム
ご存じのように、私たちは持続可能かつ高い投下資本利益率(ROOCE)を創出しながら、長期にわたって安定的かつ予測可能な成長を遂げているビジネスを好みます。このような高クオリティのビジネスは、高い確率で規模と多様性という2つの長所を兼ね備えています。

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サステナブル投資  •  2021年7月13日

MSIMによる証券化商品のサステナビリティのフレームワーク 

債券運用チーム
環境、社会、ガバナンス(ESG)要因は、社債やソブリン債の発行体の文脈で議論されることは多いものの、住宅ローンや他の資産担保証券に関しては、これまでほとんど無視されてきました。しかしながら、機関投資家の間では顧客の需要が高まっており、この市場における入手可能な情報の質と量は、急速に進化することが予想されています。

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サステナブル投資  •  2021年7月13日

MSIM債券運用のエンゲージメント戦略 

債券運用チーム
長期的な価値創造と責任あるスチュワードシップを重視するアクティブ運用のマネージャーとして、効果的なエンゲージメントは、投資プロセスと受託者責任の重要な部分を占めています。

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