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Caron's Corner
• 2023年5月22日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年5月8日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年5月1日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年4月24日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年4月17日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年4月10日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年4月3日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2023年3月31日
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Bruno Paulson
2022年のスタート時点で、株式市場に対する私たちの懸念は二つしか存在しませんでした。しかし、いずれも重要な意義を有するもので、その二つとは株価収益率（PER）と一株当たり利益（EPS）でした。
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グローバル債券市場レポート
• 2023年3月29日
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債券運用チーム
景気の先行きに関する市場の見方は、1月時点では極めて楽観的でしたが、2月に入り変化しました。最近の市場用語を用いると、経済のソフトランディング・シナリオがノー
ランディング・シナリオへと変化したのです。この変化の主な要因はインフレ率です。
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Caron's Corner
• 2023年3月27日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2023年3月22日
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Anton Kryachok
科学者の見解では、私たちの大半が新たな習慣を身につけるためには、2カ月から1年程度かかると言われています。したがって、20年にわたる世界的な金利低下に伴い、多くの企業経営者や株式投資家は、必要に応じごくわずかなコストで借金をすることに慣れてしまったと述べても過言ではなさそうです。
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Caron's Corner
• 2023年3月20日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年3月13日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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Caron's Corner
• 2023年3月6日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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サステナブル投資
• 2023年3月1日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
インターナショナル・エクイティ運用チームによる、ESGエンゲージメント活動に関するアップデートレポートです。
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グローバル債券市場レポート
• 2023年2月28日
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債券運用チーム
数日でこれほどまでに変わるのでしょうか。2022年は弱気市場の唸り声とともに幕を閉じました。そして、2023年1 月末までの30日間を振り返ると、債券は4%のリターンを上げ、S&P500指数は4.5%超上昇し、12 月の損失の大半を取り戻しました。
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Caron's Corner
• 2023年2月27日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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フラッシュレポート
• 2023年2月20日
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Vikram Raju
マクロ経済や規制、マーケット要因が重なり合う今こそ、私たちは低炭素経済への移行を推進する成長企業に投資する好機であると考えています。
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Caron's Corner
• 2023年2月6日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同リード・グローバル・ファンド・マネジャー 兼 共同CIOであるジム・キャロンが、主要な市場ドライバーに関するマクロ・テーマについての見解を説明します
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ビデオ
• 2023年1月10日
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Jim Caron
グローバル・バランス・リスク・コントロール（GBaR）運用チームの共同CIOであるジム・キャロンが、マーケットに関する見解やポートフォリオのポジショニングについて解説します。 .
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月30日
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カウンターポイント・グローバル株式運用チーム
短期的にはマクロ要因がパフォーマンスを左右するかもしれませんが、私たちは引き続き投資先企業のファンダメンタルズと長期的なコンパウンダーとしての可能性に注目しています。
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月30日
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モルガン・スタンレー・リアル・エステート・インベスティング
株式市場や債券市場への資金還流が始まったとしても、現在の優良物件の強固なファンダメンタルズが資本市場の低迷を相殺する展開は、当面続くと思われます。
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月30日
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プライベート・エクイティにおける成長エンジンは利益の拡大であり、価値創出（バリュークリエーション）の約半分を占めています。金利上昇によりレバレッジは低下し、マルチプル拡大が抑制される可能性があります。ドライパウダーは3.6兆ドルと記録的な水準となっており、取引増加による活性化が見込まれています。
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グローバル債券市場レポート
• 2022年12月30日
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債券運用チーム
数週間でここまで状況が変わるとは。10月は、10月24日までに10 年米国国債利回りは9月末から43bps 上昇して4.24%に達し、歴史的な高水準となりました。しかし11月末になると、状況は一変しました。10 年米国国債利回りは11 月末には3.61%と、10月のピークから61bpsの大幅な低下となりました。
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月30日
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債券運用チーム
バンクローンは年初来で主要な株式及び債券指数をアウトパフォームしており、2022年11月中旬時点の最終利回りは約9.4％となっています。足元の環境下では、私たちが実践している徹底したクレジット・リサーチが特に効果を発揮します。
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月30日
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債券運用チーム
ハイイールド債券の発行体を取り巻くファンダメンタルズは、概ね堅調な状況で2022年を終えようとしているものの、2023年には大きな向い風に直面する可能性があります。
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月30日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
価格決定力と継続的な売上を備えた企業は、どのような経済サイクルにあっても実質ベースの利益を着実に拡大させることが可能であり、利益成長が株式市場全体を上回る可能性が高いと考えています。
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月27日
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カルバート・リサーチ＆マネジメント
2022年に発生した様々なイベントの結果、責任投資業界では変動が生じており、2023年以降は大きな変化が起きることが予想されます。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年12月23日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
2022年9月末までにMSCIワールド・インデックスは、ロシアによるウクライナ4州の併合や英国における通貨・債券の危機によって、25%以上下落
しました。驚くべきことに、年初からの株価下落は、すべてが予想PER（株価収益率）の下落によるものなのです。
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2023年インベストメント・アウトルック
• 2022年12月21日
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債券運用チーム
2023年は米連邦準備制度理事会が、より穏やかな金融引き締め政策に移行することを反映した市場になる可能性があります。エージェンシーMBS、証券化商品、米国のデュレーション、エマージング市場債券などクレジット・クオリティの高いスプレッド商品が良好なリターンとなる可能性があります。米国経済の大幅な減速に伴い、インフレ率は継続的に低下すると予想します。
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サステナブル投資
• 2022年12月19日
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債券運用チーム
債券運用部門によるエンゲージメント活動に関するレポートです。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年12月6日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
市場の下落、金利の上昇とインフレ、疫病、戦争、脱グローバル化、干ばつ、エネルギー危機、厳しい政治、そして規制の締め付けが厳しくなっている環境下で、私たちのチームはボトムアップによる銘柄選択アプローチのメリットを実感しています。
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グローバル債券市場レポート
• 2022年11月30日
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債券運用チーム
債券市場は9月に大混乱を見せたものの10月には若干の安定を見せました。とはいえ、市場の動きは依然としてまちまちで、ボラティリティ、リターンのばらつき、市場流動性の低さ、中央銀行の政策、投資バリュエーションの判断などを巡って、投資家はやや困惑と混乱を感じたかもしれません。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年11月4日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
オーナーシップを持つ長期投資家として、私たちは、議決権行使が長期的な投資リターンを向上させる役割を果たし、また、企業の取締役会や経営陣がそのことに関心を高めていることを高く評価しています。そのため、私たちは議決権行使を外部に委託することはありませんし、これまでもそうしてきました。
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グローバル債券市場レポート
• 2022年11月2日
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債券運用チーム
9月も債券市場の低迷が続いたものの、月末最後の3日間に大幅な上昇がなければ、さらに悪い状況になっていたでしょう。債券市場は、予想を上回る米国雇用、予想以上に悪いインフレ率、米国連邦準備制度理事会（FRB）によるターミナル・レートの大幅引き上げなど多くの要因により、軟調な展開となりました。
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グローバル債券市場レポート
• 2022年9月30日
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債券運用チーム
良い時期は長くは続きませんでした。強気相場を期待したもの、それははかない夢に過ぎず、8月が終了しました。7 月に力強い回復を見せた債券市場は、8月に再び下落に転じ、大きなマイナス・リターンを記録しました。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年9月20日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
2022 年上半期（1-6 月期）の株式市場は、MSCIワールド・インデックスが米ドルベースで20％以上も下落し、過去50 年以上の期間で最悪のスタートとなりました。奇妙な点としては、この下落はすべてPER の下落によるものであり、まだ利益は下落をしていないという点です。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年9月2日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
経済学者のピッパ・マルムグレンが「シュリンクフレーション」という用語を生み出しました。最も一般的な用法は、企業が製品の価格を維持した
ままサイズを小さくすることを意味します。また、マクロ経済において経済が縮小する一方で物価が上昇する状況を指すこともあります。
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グローバル債券市場レポート
• 2022年8月26日
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債券運用チーム
6 月は最悪の月でしたが、7 月の債券市場、クレジット市場は大きく方向転換し、異例の高パフォーマンスを記録し、月間では今年初めてリターンがプラスになりました。
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グローバル債券市場レポート
• 2022年8月1日
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債券運用チーム
6月はインフレと景気後退の地殻が衝突しており、少なくとも足元では景気後退が優勢となっています。6月及び年初来の金融市場のリターンは、歴史的としか言い表せないものであり、しかも歴史的に悪いものとなりました。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年7月27日
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Helena Miles
ヘルスケアは、高クオリティかつディフェンシブな企業を探すのに適した領域であると私たちは考えています。ただし、個々の企業が利益を増やせるかどうかは企業によって大きく異なるため、長期的に利益を増幅させる能力を見極めるには銘柄ごとに考察を行う必要があります。
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サステナブル投資
• 2022年6月30日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
インターナショナル・エクイティ運用チームによる、ESGエンゲージメント活動に関するアップデートレポートです。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年6月29日
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Bruno Paulson, Marte Borhaug, Alistair Corden-Llyod
3 月に国際女性デーと女性史月間を迎え、私たちは多様性というテーマと、それに対する私たちの取り組み方について取り上げたいと思います。
世界中のステークホルダーが、多様性、公平性、包括性（DE&I）の透明性と説明責任を高めるよう雇用主に求めており、具体的な目標、具体的な行動計画、明白な改善への期待が高まっています。
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グローバル債券市場レポート
• 2022年6月29日
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債券運用チーム
市場は、景気後退とインフレへの懸念の変化を背景に、高いボラティリティに引き続き晒されています。このジェットコースターのような動きによって、金融市場のパフォーマンスは非常に多様なものになりました。
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グローバル・エクイティ・オブザーバー
• 2022年6月1日
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インターナショナル・エクイティ運用チーム
ウクライナでの軍事衝突により、世界はテレビ放映を通して人道的危機を目の当たりにし、第二次世界大戦以来、ヨーロッパで想定されていなかった脅威やシナリオに取り組まなければならない状況となっています。MSCI
ワールドは米ドルベースで年初来4月末までに約13％下落しています。
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オポチュニティ・オプティマム
• 2022年5月31日
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Kristian Heugh, Marc Fox, Emily Tsui
オポチュニティ・オプティマムでは、運用チームが世界中に存在する最良の投資機会を「どこで」「どのように」発見しているかについて論じます。
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EDGE
• 2022年5月23日
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カウンターポイント・グローバル株式運用チーム
かつては人の手が必要だった産業界のさまざまな作業を、今では強力なセンサーと次世代の知覚ソフトウェアを搭載したドローンが行っています。自動運転機能が高度化し、専門的なドローン操縦者の必要性が低下するにつれ、ラストワンマイルの配送や、データ収集サービスに向けたドローンの採用が今後も加速すると予想されます。
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