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Caron's Corner
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2025年4月28日

米国債や米ドルはまだ安全な逃避先なのか?

 
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米国債や米ドルはまだ安全な逃避先なのか?



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米国債や米ドルはまだ安全な逃避先なのか?

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2025年4月28日

 
 
  • 簡潔に答えるならば、「イエス」である。市場は、ファンダメンタルなシグナルと、フローから生じるテクニカルなノイズとを混同している。
  • 株価の急落にもかかわらず、長期債利回りは低下していない(一部では上昇している)ことから、米国債や米ドルの安全性が疑問視されているようだ。
  • また、市場ボラティリティの高まりや、米ドルにとって支えとなるはずの有利な金利差にもかかわらず、米ドルも下落している。
  • 米国債や米ドルの安全性について疑問を抱くこと自体は間違いではない。米ドルや米国債の地位が変化すれば、世界中のあらゆる金融資産にとって甚大な影響が生じるからである。したがって、安全な逃避先としての地位に生じた小さなひび割れだとしても、調査する価値はある。
  • ただし、背景についても理解することが重要である。
 
jim.caron
ポートフォリオ・ソリューションズ・グループ
 
 

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