La información que aquí se ofrece reviste fines meramente ilustrativos y formativos. Su objetivo es beneficiar a emisores terceros y a aquellos que buscan información sobre estrategias de inversión alternativa. La información que aquí se presenta no constituye una oferta de servicios de asesoramiento ni una oferta de venta o solicitud de oferta de compra de cualquier título en cualquier jurisdicción en la que dicha oferta o solicitud, compra o venta sea ilegal conforme a las leyes de valores, seguros u otras de dicha jurisdicción, y no debe interpretarse como tal.

Toda la información que se facilita se ha elaborado con fines meramente ilustrativos y no constituye una oferta o una recomendación para comprar o vender valores concretos ni para adoptar una estrategia de inversión determinada. La información recogida en este documento no se ha elaborado atendiendo a las circunstancias particulares de ningún inversor y no constituye asesoramiento de inversiones ni debe interpretarse en modo alguno como asesoramiento fiscal, contable, jurídico o regulatorio. Por consiguiente, antes de tomar una decisión de inversión, los inversores deben consultar a un asesor jurídico y financiero independiente para que les informe sobre las consecuencias fiscales de tal inversión. No existen garantías de que una estrategia de inversión vaya a funcionar en todas las condiciones de mercado, por lo que cada inversor debe evaluar su capacidad para invertir a largo plazo, especialmente en periodos de retrocesos en el mercado.

Los puntos de vista y las opiniones que aquí se recogen son los del equipo de gestión de inversiones y pueden variar en cualquier momento debido a las condiciones de mercado o económicas y podrían no llegar a materializarse. Además, tales puntos de vista no se actualizarán o revisarán de otro modo con el fin de recoger la información disponible o las circunstancias existentes y los cambios que se produzcan. Los puntos de vista expresados no reflejan los de todos los gestores de carteras de Morgan Stanley Investment Management, ni los de toda la compañía en conjunto, y podrían no plasmarse en los productos y las estrategias que ofrece la compañía.

Las inversiones que aquí se abordan tienen fines meramente ilustrativos y se proporcionan únicamente para demostrar las opiniones del equipo de inversión y el tipo de análisis utilizado para implementar su estrategia de inversión. No se garantiza que la inversión que se indica vaya a evolucionar adecuadamente en el futuro. Las afirmaciones anteriores reflejan los puntos de vista y las opiniones del equipo en la fecha de este documento, no en ninguna fecha futura, y no se actualizarán ni se complementarán.

La diversificación no le protege frente a pérdidas en un mercado concreto, aunque le permite repartir el riesgo entre varias clases de activos. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros.

Aprovechamiento de los recursos de Morgan Stanley - Sujeto a obligaciones previstas en contratos de confidencialidad suscritos con terceros y barreras informativas fijadas por Morgan Stanley para gestionar posibles conflictos de intereses y a las políticas de asignación aplicables.

Las inversiones alternativas son especulativas e implican un alto grado de riesgo. Los inversores podrían perder la totalidad o una parte sustancial de su inversión. Las inversiones alternativas solo son adecuadas para inversores a largo plazo dispuestos a renunciar a la liquidez y poner su capital en riesgo durante un periodo indefinido. Las inversiones alternativas suelen ser altamente ilíquidas, no existe un mercado secundario para los fondos privados y pueden existir restricciones a los reembolsos o las cesiones o la transmisión de otro modo de las inversiones en dichos fondos. Los fondos de inversión alternativos a menudo asumen apalancamiento y llevan a cabo otras prácticas especulativas que pueden incrementar la volatilidad y el riesgo de pérdida. Las inversiones alternativas suelen implicar comisiones y gastos más altos que otros vehículos de inversión y tales comisiones y gastos reducirán las rentabilidades que obtengan los inversores.

En el desempeño habitual de su actividad, Morgan Stanley lleva a cabo una amplia variedad de actividades, entre otros, servicios de asesoramiento financiero, banca de inversión, actividades de gestión de activos y patrocinio y gestión de fondos de inversión privados. Al llevar a cabo estas actividades, los intereses de Morgan Stanley pueden ser opuestos a los intereses de los clientes.

Los fondos de inversión alternativos a menudo no están regulados, no están supeditados a los mismos requisitos regulatorios que los fondos convencionales y no están obligados a facilitar información periódica sobre precios o valoraciones a los inversores. Puede que las estrategias de inversión que se describen en las páginas anteriores no sean aptas a tenor de sus circunstancias específicas del destinatario; por consiguiente, debe consultar a sus propios asesores fiscales, jurídicos u otros, tanto al inicio de cualquier operación como de manera continuada para determinar su idoneidad.

No se deben realizar inversiones sin valorar adecuadamente los riesgos y el asesoramiento de su asesor fiscal, contable, jurídico u otro que usted estime oportuno.

Morgan Stanley es una sociedad de valores de servicios integrales que ofrece una amplia gama de servicios financieros como, por ejemplo, negociación de valores y actividades de intermediación, banca de inversión, investigación y análisis, financiación y servicios de asesoramiento financiero. Las inversiones y los servicios se ofrecen a través de Morgan Stanley Distribution, Inc., miembro de SIPC.