どのような投資テーマが金利、国、通貨を通じて資産価格に影響を及ぼすのか特定し、投資テーマに基づいて投資機会の評価を行います。トップダウンによるプロセスでは、ファンダメンタルズ分析と定量分析を組み合わせて、これらの投資機会の特定および評価を行います。

アセット・アロケーション・チームは、グローバル債券チームの最高運用責任者（CIO）であるMichael Kushmaが率い、各リサーチ・グループの責任者により構成されます。当チームは、市場見通しが過去のトレンドから外れている分野を確認するとともに、市場の調整を促すカタリストを特定することを目指しています。チーム内の議論は投資哲学の重要な特徴となっており、投資アイデアは何度も確認されます。

当チームでは、規律ある運用プロセスとリサーチを行います。リサーチは債券市場のニッチ分野を専門とする専任チームが行います。リサーチ・チームは、定量分析ツールを補完的に使用しながら綿密なファンダメンタルズ分析を行うことで、ボトムアップによる投資アイディアの創出と銘柄選択を行います。

ファンド・マネジャーは投資戦略を実行する責任を有します。アセット・アロケーション・チームにより設定された戦略目標に忠実に従いながら、お客様ごとの運用ガイドラインや目的に沿ってポートフォリオを構築します。ファンド・マネジャーは、リサーチ・アナリストからボトムアップの銘柄選択のアイディアを得ることでセクター配分を行い、これらの目標の達成に努めます。

運用チームはリスク管理を運用プロセスの不可欠な部分であると考えています。この考えに基づき、分散投資、クレジット・リスクの保護、流動性の確保を通じて、ポートフォリオが単独のリスクに支配されないよう、さまざまなリスクに備えたポートフォリオ運用に努めます。

すべての債券のトレードは、グローバル債券トレーディング・デスクに一元化されています。トレーディング業務を一元化し、トレーディング機能が投資決定プロセスから切り離されることで、ファンド・マネジャーはポートフォリオの運用に専念することができます。トレーディングを運用業務から分離することで、すべての口座がトレーディング・チームが設定したパラメーターに従って構築されるようになります。