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グローバルなプレゼンス
モルガン・スタンレーはほぼ全ての主要金融市場・地域でプレゼンスを確立しており、運用チームはこうしたグローバルなフランチャイズ力のスケールを利用して、あらゆる市場サイクルを通じて投資機会を発掘しリスクを管理しています。
· さらなるリターンの追求
· ボラティリティの低下
· 総合的なアプローチ
グローバルなプレゼンス |
モルガン・スタンレーはほぼ全ての主要金融市場・地域でプレゼンスを確立しており、運用チームはこうしたグローバルなフランチャイズ力のスケールを利用して、あらゆる市場サイクルを通じて投資機会を発掘しリスクを管理しています。 |
運用経験と補完的なスキルセット |
運用チームは様々な市場環境を経験してきており、補完的なスキルセットを持つ運用プロフェッショナルで構成されています。これにより、十分な情報と調査に裏付けされた投資判断が可能な体制となっています。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント(MSIM)は1993年からエマージング債券特化型運用を提供しています。 |
MSIMのカルチャー |
MSIMは起業家精神の柔軟性を大切にしています。運用チームには、市場の変化に即座に対応し投資判断を速やかに執行する裁量が与えられています。 |
1 | マクロ・ファンダメンタルズ要因の特定 |
まずはグローバル経済に対するトップダウン評価を実施し、エマージング国の経済ファンダメンタルズにどのように作用するかを確認します。グローバル経済および財務状況、そしてそれらがエマージング国のファンダメンタルズに与える影響を分析し、ポートフォリオ全体のリスク・ポジショニングの決定に役立てます。 |
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2 | 投資テーマの決定 |
経済、政治、社会評価を融合したフレームワークを使用し、ファンダメンタルズがポジティブに変化している国を特定します。 |
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3 | 投資対象の評価 |
ソブリン分析、通貨・金利・イールドカーブ分析、クレジット分析等の様々な分析を行い、投資対象を評価します。 |
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4 | 銘柄選択とポートフォリオ構築 |
運用チームが使用するモデルは、異なる時間軸で市場バリュエーション予想を提供するため、ミスプライシングの可能性やアルファの獲得機会を特定することが可能となります。投資候補銘柄に対しては、様々なバリュエーション指標から分析を行います。運用チームが使用する「ポジショニング&サイジング」のフレームワークでは、リスクを評価するために、代替となる候補銘柄のトータル・リターン予想、リターンのボラティリティ、候補銘柄間の相関を考慮します。また、イベント・リスク(目先の政治要因も含む)および発行計画、投資家のポジショニング、資金フロー予想等の市場テクニカル要因の包括的なレビューに基づく、リスク・リターンのトレードオフについての確信要因も考慮します。 |
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5 | 分散と売買執行 |
リスク管理は運用プロセスに融合されています。資産クラス間の分散と相関に留意すると共に、特定の国、投資テーマ、地域、セクターへの集中投資を回避します。 |