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Die globalen Aktienmärkte starteten 2026 mit einer soliden Ausgangslage, bevor geopolitische Spannungen und starke Anstiege der Ölpreise eine erneute Volatilität auslösten. Zugleich bewirken sich verändernde Narrative rund um KI und Marktführerschaft eine deutliche Rotation über die Sektoren hinweg. Wie sollten Investoren diese gegenläufigen Kräfte interpretieren? Das International Equity Team untersucht die Implikationen für die Portfoliopositionierung.
Cyberangriffe werden mit der fortschreitenden Digitalisierung und dem tiefgreifenden Einfluss künstlicher Intelligenz auf die Bedrohungslandschaft immer häufiger, komplexer und kostspieliger. Für Unternehmen in allen Sektoren ist Cyber-Resilienz inzwischen eine zentrale Priorität des Risikomanagements. Wie können Investoren beurteilen, ob Unternehmen vorbereitet sind? Das International Equity Team beleuchtet die sich wandelnde Cybersicherheitslandschaft und erörtert den Rahmen, mit dem es die Reaktionsbereitschaft von Unternehmen bewertet.
Agentic commerce is transforming online shopping from search-based browsing to AI driven decision-making. In this overview, the International Equity team explains how AI agents are reshaping product discovery, purchasing, and the economics of the digital commerce ecosystem. Watch to find out more.
Auf kurze Sicht dürfte Agentic Commerce eher evolutionär sein als über Nacht zu Disruption führen, aber die Richtung der Entwicklung ist klar. Was muss also vorhanden sein, damit Agentic Commerce skaliert werden kann? Und wo könnte der Fortschritt von Agentic Commerce den Status quo in Frage stellen oder transformieren?
In der Vergangenheit folgte auf Phasen mit einer unterdurchschnittlichen Performance von Qualitätsaktien eine deutliche relative Erholung, was uns in unserer Ansicht bestätigt, dass Qualitätstitel aktuell eine der größten Chancen auf den Märkten bieten.
In unserem Bericht „Wenn jedes Datenunternehmen scheinbar ins Visier von KI gerät“ haben wir die Auswirkungen fortschrittlicher KI auf Finanzinformationsdienste analysiert. In diesem Monat betrachten wir hochwertige Nischen innerhalb des Industriesektors, insbesondere die Anbieter professioneller Dienstleistungen, in denen wir investiert sind. Unsere Untersuchung legt nahe, dass diese sehr unterschiedlichen Unternehmen weiterhin durch hohe Eintrittsbarrieren geschützt sind und in vielen Fällen die Chancen fortschrittlicher KI bereits nutzen.
At the time of writing, the sell-off in financial information companies has been swift and indiscriminate, reflecting a growing fear that Advanced AI could erode these companies’ competitive advantages. We believe financial information services are not easily replicated, with moats built on several interlocking defences including data ownership, the ecosystem effect and their integration into client workflows. Advanced AI, rather than undermining incumbents, may ultimately strengthen them.
We see a tug of war within markets, between the bull argument that AI will be visibly transformational to corporate profitability in the near term and/or the U.S. economy sharply accelerates, and the bear argument where these high expectations are not met. The International Equity Team discusses.
Da geopolitische Spannungen den Zusammenhalt der Weltwirtschaft bedrohen, ist es zu einer strategischen Notwendigkeit geworden, widerstandsfähigere Lieferketten aufzubauen. Das International Equity Team erklärt, warum es die Widerstandsfähigkeit der Lieferketten zunehmend als charakteristisch für operative Exzellenz, Preissetzungsmacht und strategischen Weitblick erachtet – jeweils Merkmale von Qualitätsunternehmen, wie sie das Team bevorzugt.
Innovation protects the moat around existing competitive advantage, supports product development, and enables the creation of brand-new sources of value. Company leaderships that nurture an environment of innovation embed creativity, continuous improvement and calculated risk-taking into the fabric of everyday work. The International Equity Team explains why they value a culture of innovation in the high quality companies they invest in.
Despite the improvement in the environment since early April, the current euphoric atmosphere, with stretched valuations and record retail inflows, seems tough to justify given the modest growth outlook and multiple sources of uncertainty. As Bruno Paulson explains, we see a sharp disconnect between the state of the markets and the state of the real world.
Fundamental equity investing is the art of dealing in uncertainty. It involves forming a view on the earnings trajectory of a company, analysing its prospects for growth, understanding the strength of its competitive moats, and assessing potential risks to the sustainability of its returns – whether self-inflicted or external. It is an art rather than a precise science; only some of these risks can be quantified with others firmly in the Knightian uncertainty camp.
In ausgereiften und tief durchdrungenen Branchen wie dem Basiskonsumgütersektor sind eine stetige Pipeline von Innovationen, die den Verbraucherbedürfnissen gerecht werden, nachhaltige Marketinginvestitionen und erstklassige Ausführung erforderlich, um weiter wachsen zu können und die Preismacht zu bewahren. In diesem Artikel stellen wir von uns gehaltene Basiskonsumgüterunternehmen mit echter Innovationskraft vor.
In mature and well penetrated industries like consumer staples, achieving growth and maintaining pricing power requires a steady pipeline of innovations that address consumer needs, supported by sustained marketing investment and best-in-class execution. In this piece we look at the consumer staples companies we hold that demonstrate sustained innovation.
