Produkte & Performance Morgan Stanley Investment Funds Aktienfonds Europe Opportunity Fund

Europe Opportunity Fund

Anteilsklasse :
 
ISIN: LU1387591727
 
 
Morningstar-Gesamtrating
Produkte & Performance Morgan Stanley Investment Funds Aktienfonds Europe Opportunity Fund
Europe Opportunity Fund
ISIN: LU1387591727
Anteilsklasse :

Europe Opportunity Fund

Anteils-klasse :
ISIN: LU1387591727
 
Morningstar-Gesamtrating
 
 
 
Fondsangaben
Anlageklasse: Aktienfonds
Morningstar Kategorie:1 EAA Fund Europe Flex-Cap Equity
Benchmark:2 MSCI Europe Index
Auflegung des Fonds: 08-Apr-2016
Team Auflegungsdatum: 21-Apr-2020
Basiswährung: EUR
Fondsvermögen (Bn):
Per 15-Jan-2021 		1,2 EUR
Rücknahmepreis:
Per 15-Jan-2021 		49,01 EUR
Auflegung der Anteilsklasse: 08-Apr-2016
Vermögen der Anteilsklasse (in Mio.):
Per 15-Jan-2021 		558,21 EUR
Fondscodes
CUSIP: L64874362
ISIN: LU1387591727
Bloomberg: MSTEUCZ LX
Sedol: BD2MJ85
Valoren: 32054743
Lipper: 68363377
WKN: A2AGS6
Gebühren & Kosten 3
Maximaler Ausgabeaufschlag: 1,00 %
Laufende Kosten: 0,90 %
Managementgebühr: 0,75 %
Mindesterstanlage: 0 USD
Mindestfolgeinvestition: 0 USD
Anlageziel
Langfristiges Wachstum ihrer Anlage.
Anlageansatz
Das Portfolio strebt einen langfristigen Kapitalzuwachs durch Investitionen in erstklassige, gut etablierte und aufstrebende Unternehmen in aller Welt an, die nach Ansicht des Anlageteams zum Zeitpunkt des Erwerbs unterbewertet sind. Um dieses Ziel zu erreichen, sucht das Anlageteam generell nach Unternehmen, die seiner Meinung nach nachhaltige Wettbewerbsvorteile aufweisen, die sich durch Wachstum in Ertrag umwandeln lassen. Der Anlageprozess beinhaltet Nachhaltigkeitsanalysen im Hinblick auf disruptive Veränderungen, Finanzkraft, Umwelt-, soziale und Governance-Faktoren (auch bekannt als ESG-Faktoren).
 
 
Preise und Wertentwicklung

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder sinken. Alle Performanceangaben werden auf Basis der Nettoinventarwerte (NIW) berechnet. Alle Performance- und Index-Daten stammen von Morgan Stanley Investment Management. Bitte klicken Sie hier für weitere Performanceangaben und wichtige Informationen, die sorgfältig zu lesen sind.

Das Anlageteam verwendet Analysetools, um die Unternehmen in seinem Anlageuniversum anhand äußert strenger Kriterien einzuschätzen. Dadurch wird die Zahl der in Frage kommenden Unternehmen deutlich reduziert. Anschließend führt das Team weitere umfassende Analysen durch, sodass schließlich ein Portfolio aus 20 bis 30 Titeln entsteht, welche die Anlagekriterien nach Einschätzung des Teams am besten erfüllen.

Per 31-Dez-2020

Per 15-Jan-2021

Per 31-Dez-2020

Per 15-Jan-2021


Entwicklung einer Investition von 100 EUR
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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
 
 
Durchschnittliche jährliche Gesamtrendite Per 31-Dez-2020 Per 31-Dez-2020
 
 Zeitraum:
 
1 J. 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre seit Auflegung
Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) 41,12 18,55 -- -- 15,67
Anteilsklasse Z (nach Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) 39,71 18,15 -- -- 15,40
MSCI Europe Index (%) -3,32 2,91 -- -- 6,49
1 J. 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre seit Auflegung
Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) 41,12 18,55 -- -- 15,67
Anteilsklasse Z (nach Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) 39,71 18,15 -- -- 15,40
MSCI Europe Index (%) -3,32 2,91 -- -- 6,49
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014
Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) 41,12 30,08 -9,25 10,76 -- -- --
MSCI Europe Index (%) -3,32 26,05 -10,57 10,24 -- -- --
2016 2017 2018 2019 2020
Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) -- 10,76 -9,25 30,08 41,12
Anteilsklasse Z (nach Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) -- 9,65 -10,15 28,78 39,71
MSCI Europe Index (%) -- 10,24 -10,57 26,05 -3,32
 
Durchschnittliche jährliche Gesamtrendite

Per 31-Dez-2020
Zeitraum Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) Anteilsklasse Z (nach Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) MSCI Europe Index (%)
1 Jahr 41,12 39,71 -3,32
3 Jahre 18,55 18,15 2,91
5 Jahre -- -- --
10 Jahre -- -- --
seit Auflegung 15,67 15,40 6,49
Per 31-Dez-2020
Zeitraum Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) Anteilsklasse Z (nach Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) MSCI Europe Index (%)
1 Jahr 41,12 39,71 -3,32
3 Jahre 18,55 18,15 2,91
5 Jahre -- -- --
10 Jahre -- -- --
seit Auflegung 15,67 15,40 6,49
Zeitraum Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) MSCI Europe Index (%)
2020 41,12 -3,32
2019 30,08 26,05
2018 -9,25 -10,57
2017 10,76 10,24
2016 -- --
2015 -- --
2014 -- --
Zeitraum Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) Anteilsklasse Z (nach Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) (%) MSCI Europe Index (%)
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Anteilsklasse Z (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) Betrag wird davon ausgegangen, dass alle Ausschüttungen reinvestiert und die Kosten auf Fondsebene abgezogen wurden. Der Betrag versteht sich jedoch vor Abzug des für den Anleger anfallenden Ausgabeaufschlags.
Anteilsklasse Z (nach Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) Betrag wird davon ausgegangen, dass alle Ausschüttungen reinvestiert und die Kosten auf Fondsebene abgezogen wurden. Der Betrag versteht sich nach Abzug des für den Anleger maximal anfallenden Ausgabeaufschlags, der vor einer Investition gegebenenfalls von Ihrem Anlagebetrag abgezogen wird.
Vollständige Informationen über Gebühren und Ausgabeaufschläge finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt des Fonds und den für die Anteilsklasse geltenden wesentlichen Anlegerinformationen.
Beispiel: Ein Anleger möchte Aktien im Wert von 100 US-Dollar kaufen. Bei einem maximalen Ausgabeaufschlag von 5,75 % werden dem Anleger dafür 106,10 US-Dollar berechnet. Der Ausgabeaufschlag fällt erst bei der Zeichnung an.
 
 
Statistische Daten

Zeitraum:
    Anteilsklasse Z Index
Überschussrendite (%) 15,64 --
Alpha (Jensens) 16,33 --
Beta 0,79 1,00
Information ratio 1,81 --
R-Squared 0,74 1,00
Sharpe-Ratio 1,22 0,19
Tracking error (%) 8,63 --
Volatilität (Standardabweichung) (%) 15,46 16,89
Marktkorrelation bei Baisse 58,22 100,00
Marktkorrelation bei Hausse 125,47 100,00
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
 
 
 
Risiko-Rendite-Profil Per 20-Jul-2020
 
 
Niedrigeres Risiko
Höheres Risiko
Potenziell
niedrigere Chancen
Potenziell
höhere Chancen
 
Die Risiko- und Chancenkategorie basiert auf historischen Daten.
  • Historische Zahlen dienen nur der Orientierung und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
  • Daher kann sich diese Kategorie in der Zukunft ändern.
  • Je höher die Kategorie, umso größer sind die potenziellen Chancen, aber umso größer ist auch das Risiko, Ihre Anlage zu verlieren. Kategorie 1 deutet nicht auf eine risikolose Anlage hin.
  • Der Fonds ist in diese Kategorie eingestuft, weil er in Unternehmensanteile investiert. und die simulierte und/oder realisierte Rendite des Fonds in der Vergangenheit stark gestiegen oder zurückgegangen ist.
  • Der Fonds unterliegt dem Einfluss von Wechselkursschwankungen zwischen der Währung des Fonds und den Währungen der Anlagen des Fonds.
Dieses Rating berücksichtigt keine anderen, vor einer Anlage zu erwägenden Risikofaktoren, wie z.B.:
  • Zur Ausführung bestimmter Dienstleistungen, Anlagen oder Transaktionen greift der Fonds auf Dritte zurück. Falls diese Dritten insolvent werden sollten, kann dem Fonds dadurch ein finanzieller Verlust entstehen.
  • Am Markt könnte es nicht genügend Käufer oder Verkäufer geben. Dies könnte die Fähigkeit des Fonds beeinträchtigen, Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen.
  • Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder sinken. Der Wert von Kapitalanlagen sowie die damit erzielten Erträge können sich positiv oder negativ entwickeln, und Anleger können das investierte Kapital unter Umständen vollständig oder zu einem großen Teil verlieren.
  • Der Wert der Kapitalanlagen sowie die damit erzielten Erträge werden schwanken, und es kann nicht garantiert werden, dass der Fonds seine Anlageziele erreicht.
  • Die Anlagen können auf unterschiedliche Währungen lauten. Änderungen der Wechselkurse zwischen den Währungen können den Wert der Anlagen daher steigern oder schmälern. Ferner können Wechselkursschwankungen zwischen der Referenzwährung des Anlegers und der Basiswährung der Anlagen den Wert der Kapitalanlagen beeinträchtigen.
Die Risiko- und Chancenkategorie basiert auf historischen Daten.
  • Historische Zahlen dienen nur der Orientierung und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
  • Daher kann sich diese Kategorie in der Zukunft ändern.
  • Je höher die Kategorie, umso größer sind die potenziellen Chancen, aber umso größer ist auch das Risiko, Ihre Anlage zu verlieren. Kategorie 1 deutet nicht auf eine risikolose Anlage hin.
  • Der Fonds ist in diese Kategorie eingestuft, weil er in Unternehmensanteile investiert. und die simulierte und/oder realisierte Rendite des Fonds in der Vergangenheit stark gestiegen oder zurückgegangen ist.
  • Der Fonds unterliegt dem Einfluss von Wechselkursschwankungen zwischen der Währung des Fonds und den Währungen der Anlagen des Fonds.
Dieses Rating berücksichtigt keine anderen, vor einer Anlage zu erwägenden Risikofaktoren, wie z.B.:
  • Zur Ausführung bestimmter Dienstleistungen, Anlagen oder Transaktionen greift der Fonds auf Dritte zurück. Falls diese Dritten insolvent werden sollten, kann dem Fonds dadurch ein finanzieller Verlust entstehen.
  • Am Markt könnte es nicht genügend Käufer oder Verkäufer geben. Dies könnte die Fähigkeit des Fonds beeinträchtigen, Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen.
  • Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder sinken. Der Wert von Kapitalanlagen sowie die damit erzielten Erträge können sich positiv oder negativ entwickeln, und Anleger können das investierte Kapital unter Umständen vollständig oder zu einem großen Teil verlieren.
  • Der Wert der Kapitalanlagen sowie die damit erzielten Erträge werden schwanken, und es kann nicht garantiert werden, dass der Fonds seine Anlageziele erreicht.
  • Die Anlagen können auf unterschiedliche Währungen lauten. Änderungen der Wechselkurse zwischen den Währungen können den Wert der Anlagen daher steigern oder schmälern. Ferner können Wechselkursschwankungen zwischen der Referenzwährung des Anlegers und der Basiswährung der Anlagen den Wert der Kapitalanlagen beeinträchtigen.
 
 
 
 
Zusammensetzung 4 Per 31-Dez-2020
  Fonds Index
Consumer Discretionary 39,23 11,54
Information Technology 15,75 7,62
Consumer Staples 11,17 13,48
Industrials 10,06 14,48
Communication Services 8,63 3,92
Health Care 7,07 14,43
Cash 7,03 --
 
In der Summe ergeben sich aufgrund des Ausschlusses der sonstigen Aktiva und Passiva nicht unbedingt 100%. Die zum 31. März 2020 gemeldeten Portfoliodaten spiegeln nicht die Änderung des Portfoliomanagement-Teams oder des Anlageansatzes vom 20. April 2020 wider.


Geography4 Per 31-Dez-2020

  Fonds Index
United States 14,30 --
Netherlands 13,53 6,18
United Kingdom 12,32 22,51
Germany 12,30 15,07
Italy 9,13 3,81
France 8,99 17,76
Switzerland 8,61 15,46
Denmark 6,88 4,04
Sweden 5,84 5,37
Cash 7,03 --
 
In der Summe ergeben sich aufgrund des Ausschlusses der sonstigen Aktiva und Passiva nicht unbedingt 100%. Die zum 31. März 2020 gemeldeten Portfoliodaten spiegeln nicht die Änderung des Portfoliomanagement-Teams oder des Anlageansatzes vom 20. April 2020 wider.


Positionen Per 31-Dez-2020

Fund Index
Dsv Panalpina A/S 6,88 0,35
Adyen NV 6,27 0,43
Farfetch Ltd 6,14 --
Moncler SPA 6,05 0,12
Hellofresh Se 5,79 0,12
Spotify Technology S.A. 5,13 --
Evolution Gaming Group AB. 4,66 0,16
Hermes International S.A. 4,55 0,35
Asml Holding NV 4,06 2,10
Puma Se 3,52 0,11
Total 53,05 --

Diese Angaben zu Wertpapieren und prozentualen Allokationen dienen ausschließlich zur Veranschaulichung und sind keine Anlageberatung oder Empfehlung in Bezug auf die angegebenen Wertpapiere oder Anlagen und sollten auch nicht als solche verstanden werden. 

Die zum 31. März 2020 gemeldeten Portfoliodaten spiegeln nicht die Änderung des Portfoliomanagement-Teams oder des Anlageansatzes vom 20. April 2020 wider.


Portfoliomerkmale
Fonds Index
Aktiver Anteil (%) 93,29 --
Rendite auf das investierte Kapital (%) 61,41 22,26
Gesamtkapitalrentabilität (%) 8,22 3,00
Das Wachstum des freien Cashflows über fünf Jahre (%) 16,99 6,16
Das Umsatzwachstum über fünf Jahre (%) 14,62 4,76
Verhältnis von Barmitteln zu Eigenkapital (%) -1 -50
Gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung
(Mrd. USD) 		41,82 70,45
Anzahl der Positionen 25 434
 
 

Zum 20. April 2020 wurde der Morgan Stanley Investment Funds Eurozone Equity Alpha Fund mit dem Morgan Stanley Investment Funds European Champions Fund zusammengelegt. Ebenfalls zum 20. April 2020 wurde der Morgan Stanley Investment Funds European Champions Fund in Morgan Stanley Investment Funds Europe Opportunity Fund umbenannt und der Anlageansatz wurde revidiert. Vor diesem Datum wurde der Ansatz verfolgt, „durch Investitionen in europäische Unternehmen, die nach Einschätzung des Anlageteams über eine starke und nachhaltige Positionierung innerhalb ihrer Branche verfügen und dadurch potenziell eine überdurchschnittliche Rentabilität und überdurchschnittliche Anlageerträge ermöglichen, einen langfristigen Kapitalzuwachs zu erzielen. Das Anlageteam kombiniert quantitative Filter mit rigorosen qualitativen Analysen, um ein konzentriertes, auf hohen Überzeugungen basierendes Portfolio zusammenzustellen.“

Mit Wirkung vom 14. April 2020 wird das Portfolio von Kristian Heugh und Wendy Wang verwaltet. Vor diesem Datum zeichneten Matthew Leeman, Riccardo Bindi, Jonathan Day und Jaymeen Patel für die Verwaltung des Portfolios verantwortlich.

Per 31. März 2020 (vor dem Datum des Inkrafttretens) gemeldete Portfoliodaten spiegeln diese Änderungen nicht wider.

** Zur Anzeige der Renditen (%) je Kalenderjahr wählen Sie bitte den entsprechenden Fonds in der Preisübersicht aus.

Mit dem Fonds verbundene Begriffe und Begriffsbestimmungen können Sie unserer Seite mit dem Glossar entnehmen.

Die aufgeführten Performancedaten beruhen auf den durchschnittlichen annualisierten Renditen und verstehen sich nach Abzug von Gebühren.

Alle Performance- und Index-Daten stammen von Morgan Stanley Investment Management Limited.

Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert der Anlagen und der mit ihnen erzielte Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Es ist daher möglich, dass ein Anleger das ursprünglich investierte Kapital nicht in voller Höhe zurückerhält. Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder sinken. Die Performance von Fonds, deren Performancebilanz noch kein vollständiges Jahr umfasst, ist nicht aufgeführt. Die Performance versteht sich nach Abzug der Gebühren. Die Angaben zur Performance des laufenden Jahres sind nicht annualisiert. Die Performance von anderen Anteilsklassen (sofern angeboten) kann abweichen. Setzen Sie sich bitte gründlich mit den Anlagezielen und -risiken sowie den Kosten und Gebühren des Fonds auseinander, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Der Prospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) enthalten diese und weitere Informationen über den Fonds. Bitte lesen Sie den Prospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen vor einer Anlageentscheidung aufmerksam durch.

1 Das Morningstar Rating™ (Sterne-Rating) für Fonds wird für Vermögensverwaltungsprodukte (wie Investmentfonds, Variable-Annuity- und Variable-Life-Unterkonten (variable Renten- und Lebensversicherung), börsennotierte Fonds, geschlossene Fonds und separate Konten) berechnet, die seit mindestens drei Jahren existieren. Börsennotierte Fonds und offene Investmentfonds werden zu Vergleichszwecken zu einer Kategorie zusammengefasst. Das Rating wird anhand der Morningstar Risk-Adjusted Return (MRAR) berechnet, eine Kennzahl, die die Schwankungen der monatlichen Überschussrendite eines verwalteten Produkts berücksichtigt. Dabei wird besonderes Gewicht auf die negativen Performanceschwankungen und eine beständige Wertentwicklung gelegt. Die besten 10% der Produkte in jeder Kategorie erhalten 5 Sterne, die nächsten 22,5% 4 Sterne, die nächsten 35% 3 Sterne, die nächsten 22,5% 2 Sterne und die unteren 10% 1 Stern. Das Morningstar-Gesamtrating für ein verwaltetes Produkt ergibt sich aus dem gewichteten Durchschnitt der Morningstar-Ratings über drei, fünf und zehn Jahre (sofern vorhanden). Die Gewichtungen sind: 100% Drei-Jahres-Rating für Gesamtrenditen von 36–59 Monaten, 60% Fünf-Jahres-Rating/40% Drei-Jahres-Rating für Gesamtrenditen von 60–119 Monaten und 50% Zehn-Jahres-Rating/30% Fünf-Jahres-Rating/20% Drei-Jahres-Rating für Gesamtrenditen von mindestens 120 Monaten. Zwar scheint die Formel für das Zehn-Jahres-Gesamtrating den Zehn-Jahres-Zeitraum am stärksten zu gewichten, jedoch wirkt sich der jüngste Drei-Jahres-Zeitraum am stärksten aus, da er in alle drei Rating-Zeiträume aufgenommen wird. Bei den Ratings wurden Ausgabeaufschläge nicht berücksichtigt.

Die Kategorie Europa/Asien und Südafrika (EAA) erstreckt sich auf Fonds mit Fondsdomizil an europäischen Märkten, maßgebliche länderübergreifende asiatische Märkte, an denen eine hohe Anzahl an europäischen OGAW-Fonds zur Verfügung stehen (in erster Linie Hongkong, Singapur und Taiwan), die Märkte Südafrikas und ausgewählte sonstige asiatische und afrikanische Märkte, bei denen Morningstar der Meinung ist, es ist von Vorteil für die Anleger, die Fonds in das EAA-Klassifizierungssystem aufzunehmen.

© 2020 Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Die Informationen im vorliegenden Dokument: (1) sind Eigentum von Morningstar und/oder den jeweiligen Anbietern der Inhalte; (2) dürfen nicht kopiert oder verbreitet werden und (3) sind bezüglich Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität mit keinerlei Garantien verbunden. Weder Morningstar noch die Anbieter von Morningstar-Inhalten sind für etwaige Schäden oder Verluste, die durch die Verwendung dieser Informationen entstehen, verantwortlich. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für die künftige Wertentwicklung.

2 Der MSCI Europe (Net) Index ist ein um den Streubesitz bereinigter Marktkapitalisierungsindex, der die Performance von Aktien aus europäischen Industriestaaten misst. Im September 2002 umfasste der MSCI Europe Index die Indizes von 16 Industriestaaten: Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Griechenland, Großbritannien, Irland, Italien, Niederlande, Norwegen, Österreich, Portugal, Spanien, Schweden und Schweiz.

3 Der Ausgabeaufschlag ist ein Maximalwert. Er kann unter Umständen geringer ausfallen. Fragen Sie hierzu Ihren Finanzberater. Die laufenden Kosten spiegeln die Zahlungen und Aufwendungen wider, die während des Geschäftsbetriebs des Fonds anfallen und vom Vermögen des Fonds im Laufe der Zeit abgezogen werden. Enthalten sind die Gebühren für die Anlageverwaltung (Verwaltungsgebühr), Treuhand-/Depotbankgebühren und Administrationskosten. Die Mindesterstanlage-/Mindestfolgeanlagebeträge können auf US-Dollar (oder den äquivalenten Betrag in Euro, Yen oder britischen Pfund) lauten. Weitere Informationen finden Sie im Abschnitt „Gebühren und Aufwendungen“ des Verkaufsprospekts.

4 In der Summe ergeben sich aufgrund von Rundungen nicht unbedingt 100%.  Weitere Informationen zur Sektorenzuordnung bzw. zu den Definitionen finden Sie auf der Website www.msci.com/gics oder und der Glossarseite. Liquide Mittel entsprechen dem Wert der Anlagen, die sofort in Barmittel verwandelt werden können. Dazu gehören Commercial Papers, offene Devisengeschäfte, Geldmarktpapiere (T-Bills) und sonstige kurzfristige Instrumente.  Diese Instrumente gelten als Barmitteläquivalente, weil sie liquide sind und kein signifikantes Risiko besteht, dass sich ihr Wert ändert.

 
 

WAM is the weighted average maturity of the portfolio. The WAM calculation utilizes the interest-rate reset date, rather than a security's stated final maturity, for variable- and floating- rate securities. By looking to a portfolio's interest rate reset schedule in lieu of final maturity dates, the WAM measure effectively captures a fund's exposure to interest rate movements and the potential price impact resulting from interest rate movements.

 

WAL is the weighted average life of the portfolio. The WAL calculation utilizes a security's stated final maturity date or, when relevant, the date of the next demand feature when the fund may receive payment of principal and interest (such as a put feature). Accordingly, WAL reflects how a portfolio would react to deteriorating credit (widening spreads) or tightening liquidity conditions.

 

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