| 全球股票观察 • 2023年8月28日 | |
耐心静候，必有佳音：有关长期投资思维的讨论
William Lock, Annabel Stanford
虽然普罗大众容易受眼前利益驱使，但国际股票团队则认为，在投资时保持耐心会带来长期回报和正面长期投资成果。
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| 全球股票观察 • 2023年7月31日 | |
在热潮中寻找复利机会
Bruno Paulson, Emma Broderick
随着人工智能翻开新篇章，半导体和云计算提供商成为这场“黄金热潮”的早期赢家。但生成式人工智能的迅速兴起中还涉及两大意外因素：消费者的采用速度以及缺少进入壁垒。尽管尚不明确人工智能会带来何种全面影响，但国际股票团队继续寻觅优质资产进行投资，专注于后续降低成本和创造价值的更多机会，同时密切关注风险。
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| 全球股票观察 • 2023年6月29日 | |
买或不买
Marcus Watson and Richard Perrott
在并购领域，收购者的情况往往不尽相同。国际股票团队对并购抱持着谨慎的态度，因为并购对于企业的资产配置而言通常是一种高风险选择。但有些企业曾经成功实现相对低风险的收购，为股东带来了可观的回报（该团队对其中一些企业有持股）。优秀的收购者凤毛麟角，但其策略具有一些共同点，表明收购是一个可重复的过程。
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| 全球股票观察 • 2023年5月31日 | |
通过优质资本配置建立抗逆性
Alistair Corden-Lloyd
要具备抗逆性以抵御过去几年中我们所经历的各种全球性挑战，就需要优质的资本配置。我们的持仓之所以能展现出卓越的抗逆性，是因为我们所选择的企业拥有兼具深度和广度且管理完善的“经济护城河”，能够维护和扩大市场份额、保持或提高盈利能力，同时具备发展潜力，能够实现具有吸引力的长期回报。但维持这些“护城河”需要持续投资于公司业务的独特属性。
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| 全球股票观察 • 2023年5月8日 | |
迟来的“清算”
Bruno Paulson
股市似有盲目乐观迹象。近期经济形势低迷：工资通胀高企、债券市场释出悲观信号、借贷标准收紧、小型企业信心低落、GDP预测值下调以及消费者预期持续疲软等等，简言之，美国经济有较大的可能出现衰退，但即便如此，股票市盈率倍数依然处在高位。如果你认为所有因素最终在经济方面带来的“清算”只是被推迟而无法真正避免，那么眼下的情况的确值得担忧。
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| 全球股票观察 • 2023年3月23日 | |
诊断技术：提高疗效的主要方式
Helena Miles
哪些要素构成了有价值的医疗保健干预？ 国际股票团队认为，更广泛的普及诊断检测和早期筛查技术可显著改善患者治疗效果，并有助于优化医疗保健支出。对于投资者而言，诊断技术公司由于受其市场准入门槛、经常性收入以及必需性终端市场需求所支撑，能实现较高的所投运营资本回报。
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| 全球股票观察 • 2023年3月1日 | |
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| 全球股票观察 • 2022年12月23日 | |
当资金不再“免费”
Anton Kryachok
由于利率上升导致企业更难通过债务方式推动增长，我们认为能够实现有机增长的企业其相对价值必然会有所上升。了解我们的被投公司如何能更好地通过其资产负债表韧性增强其竞争地位，提高已动用营运资金回报率（ROOCE）的可持续性并推动稳定、可预见的增长。
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| 全球股票观察 • 2022年11月29日 | |
相对于自有品牌的溢价定价能力
Nic Sochovsky, Alistair Corden-Lloyd
物价上涨，全球生活成本遭受挤压，在这样的大环境下，大品牌是否会面临消费者“消费降级”的风险？ 国际股票团队将探讨价格感知之所以重要的原因所在，以及品牌线索对决策的影响力
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| 全球股票观察 • 2022年10月31日 | |
挽狂澜于既倒的“超能力”？
Bruno Paulson
国际股票团队认为，如果企业当前所面临的顺境转而变为逆境，那么定价能力和经常性收入这两大“超能力”将会变得至关重要。Bruno Paulson解释。
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