Definizioni degli indici

L'indice Bloomberg U.S. Aggregate Bond, spesso chiamato"Agg," è un benchmark ampio che rappresenta il mercato delle obbligazioni investment-grade, a tasso fisso e fiscalmente imponibili degli Stati Uniti. Include un'ampia varietà di obbligazioni come Treasury, titoli parastatali, obbligazioni societarie, titoli garantiti da ipoteche, titoli garantiti da collaterale e titoli garantiti da ipoteche collateralizzati.

L'indice ICE BofA US Fixed-Rate ABS replica la performance dei titoli garantiti da collaterale (ABS) a tasso fisso denominati in dollaro USA emessi pubblicamente nel mercato interno statunitense. L'indice ICE BofA US Fixed-Rate CMBS è un benchmark che replica la performance dei titoli garantiti da ipoteche commerciali (CMBS) a tasso fisso denominati in dollaro USA emessi sul mercato interno statunitense. L'indice ICE BofA US BBB Corporate replica la performance del debito societario investment grade denominato in dollaro USA emesso pubblicamente sul mercato interno statunitense, concentrandosi in particolare sulle obbligazioni con rating BBB.

L'indice Fannie Mae Current Coupon MBS replica la performance dei titoli garantiti da ipoteche (MBS) emessi da Fannie Mae che presentano tassi cedolari prossimi ai tassi d'interesse di mercato prevalenti al momento dell'emissione.

L'indice JPMorgan RMBS Credit è un indice di riferimento che replica la performance di un portafoglio di titoli garantiti da ipoteche residenziali (RMBS).

Considerazioni sui rischi

Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo d’investimento del portafoglio sarà raggiunto. I portafogli sono esposti al rischio di mercato, ovvero alla possibilità che il valore di mercato dei titoli detenuti dal portafoglio diminuisca e che il valore delle azioni del portafoglio sia conseguentemente inferiore all’importo pagato dall’investitore per acquistarle. I valori di mercato possono cambiare quotidianamente a causa di eventi economici e di altro tipo, come catastrofi naturali, crisi sanitarie, atti terroristici, conflitti e disordini sociali, che influenzano i mercati, i Paesi, le aziende o i governi. È difficile prevedere le tempistiche, la durata e i potenziali effetti negativi (ad es. la liquidità del portafoglio) degli eventi. Di conseguenza, l’investimento in un portafoglio può comportare una perdita per l’investitore. I Treasury sono garantiti dal "full faith and credit" (piena fiducia e credito) del governo statunitense se detenuti fino alla scadenza. Non tutte le obbligazioni emesse da agenzie governative sono garantite dal "full faith and credit" (piena fiducia e credito) del governo statunitense. È possibile che in futuro questi emittenti non dispongano dei fondi per onorare i propri obblighi di pagamento. I titoli obbligazionari sono soggetti alla capacità dell'emittente di rimborsare puntualmente capitale e interessi (rischio di credito), alle variazioni dei tassi d'interesse (rischio di tasso d'interesse), al merito di credito dell'emittente e alle condizioni generali di liquidità del mercato (rischio di mercato). In un contesto di tassi d’interesse in rialzo, i prezzi obbligazionari possono calare e dar luogo a periodi di volatilità e a maggiori richieste di rimborso. In un contesto di calo dei tassi d’interesse, il portafoglio potrebbe generare un reddito inferiore. I titoli con scadenze più lunghe possono essere maggiormente sensibili alle variazioni dei tassi d’interesse. I titoli garantiti da ipoteche e collaterale sono esposti al rischio di rimborso anticipato e a un più elevato rischio d’insolvenza e possono essere difficili da valutare e vendere (rischio di liquidità). Essi sono altresì soggetti ai rischi di credito, di mercato e di tasso d’interesse.

Poiché non è possibile garantire che le strategie d'investimento risultino efficaci in tutte le condizioni di mercato, ciascun investitore deve valutare la propria capacità di mantenere l'investimento nel lungo termine e in particolare durante le fasi di ribasso dei mercati.

I conti a gestione separata potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori. Nei conti separati gestiti in base a una determinata strategia possono essere inseriti valori mobiliari che non replicano la performance di un particolare indice. Si raccomanda di valutare attentamente gli obiettivi d’investimento, i rischi e i costi della Strategia prima di effettuare un investimento. È richiesto un livello patrimoniale minimo. Il modulo ADV, Parte 2, contiene informazioni importanti sui gestori degli investimenti.

Le opinioni e/o analisi espresse sono quelle dell’autore o del team d’investimento alla data di redazione del presente materiale, possono variare in qualsiasi momento senza preavviso a causa di cambiamenti delle condizioni economiche o di mercato e potrebbero non realizzarsi. Inoltre, le opinioni non saranno aggiornate né altrimenti riviste per riflettere informazioni resesi disponibili in seguito, circostanze esistenti o modifiche verificatesi dopo la data di pubblicazione. Le tesi espresse non riflettono i giudizi di tutto il personale di investimento in forza presso Morgan Stanley Investment Management (MSIM) e relative controllate e consociate (collettivamente, “la Società”) e potrebbero non trovare riscontro in tutte le strategie e in tutti i prodotti offerti dalla Società.

Le previsioni e/o stime fornite sono soggette a variazioni e potrebbero non realizzarsi. Le informazioni concernenti i rendimenti attesi e le prospettive di mercato si basano sulla ricerca, sull’analisi e sulle opinioni degli autori o del team di investimento. Tali conclusioni sono di natura speculativa, potrebbero non realizzarsi e non intendono prevedere la performance futura di alcuna strategia o prodotto specifico offerto dalla Società. I risultati futuri possono divergere in misura rilevante sulla scia di sviluppi riguardanti i titoli, i mercati finanziari o le condizioni economiche generali.

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Tabelle e grafici sono forniti a solo scopo illustrativo. I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri.

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