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可持续投资
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2023年8月31日

数据和信息披露:温室气体排放数据当前面临的挑战

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2023年8月31日

数据和信息披露:温室气体排放数据当前面临的挑战


可持续投资

数据和信息披露:温室气体排放数据当前面临的挑战

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2023年8月31日

 
 

可持续金融峰会 | 要点

 
 

虽然越来越多的公司和投资者体会到温室气体排放的重要性和相关性,但仍需指出,范围3排放数据仍未达到要求,因而对评估公司业绩造成一定的困难。投资管理可持续性数据和技术主管Varun Mehta在摩根士丹利最近举行的可持续金融峰会上主持了一场专题讨论会,参与者有Andrew Ford(摩根士丹利全球可持续金融副总裁)、Joe Allanson(Salesforce金融ESG执行副总裁)和Jessica Taylor(S&P Global Sustainable的ESG客户交流主管)1。讨论的主题是范围3排放数据所面临的挑战以及公司目前的应对措施,同时展望了未来几年可能发生的变化。

 
 

数据标准化过程仍处在早期阶段
由于全球大多数监管机构并未要求报告排放情况,因此,当前环境与1933年《证券法》之前的财务分析面临的境况非常相似。虽然范围1-2排放中,供应商数据之间具有相当高的相关性,但范围3数据面临更多挑战,并且通常也最为重要。可用的披露信息非常少,而企业仍在忙于分辨范围3的哪些类别对他们的业务是重要的。监管机构将在推进信息披露方面发挥作用,但仍处于非常早期的阶段。

在范围3数据方面,企业面临着重重挑战
对企业而言,有序地开展这项工作的挑战性远超想象,部分原因在于公司内部存在着一种矛盾:既要推动报告进展,又要保证数据质量,以实现报告目标。如果能有更好的数据交互,引起最高管理层的重视,就能够更实时地运用数据生成更好的结果。但我们现在还无法做到这一点。

预估排放量
当得不到数据或数据不可靠时,供应商和市场参与者通常使用估计值。对于直接排放(范围1和范围2)而言,我们对世界经济有着直观的了解,并拥有基于多年报告数据得出的估算系数。对于范围3排放,与税收建模目的类似的计量经济学模型,可能会有所帮助——例如,如果您是一家汽车制造商,我们可以相当准确地估计供应链的需求,如锂、铜、钢等。这些模型非常复杂,但可以很好地估算上游可能的排放量。由于披露的信息有限,而且需要对具体产品的排放量进行细化估算,因此下游行业的挑战要大得多。

当前人工智能的效果有限
虽然人工智能作为收集和诠释范围3排放1 数据的工具前景令人振奋,但仍面临一些阻碍。即使是范围1和范围2排放,阅读和理解数据相关文本也至关重要。自然语言处理可以帮助节约时间,例如,通过搜索“净零排放目标”等关键词提升效率,但人工智能也会遇到一些问题,比如它可能无法确认公司是否设定了具体目标,还是只将其作为一个主题来谈论。

沟通也尤为重要
大多数美国公司非常关心“漂绿”、“愿绿”、“藏绿”等问题。进行这方面的表述非常重要,否则投资者将下意识作出此类假设。公司正越来越多地利用其核心竞争力来推动更广泛的公益事业,但表明初心和重视仍是一项重要的沟通挑战。

 
 

1 范围3排放指与组织不直接相关的活动产生的上游和下游排放,通常称为“间接排放”。

 
varun.mehta
可持续性数据和技术主管
摩根士丹利投资管理(MSIM)可持续投资团队
 
 
Andrew Ford
摩根士丹利全球可持续金融副总裁
 
 
 
 

风险考量

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