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可持续投资
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2022年7月31日

能源行业正处在十字路口——关键考虑因素

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2022年7月31日

能源行业正处在十字路口——关键考虑因素


可持续投资

能源行业正处在十字路口——关键考虑因素

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2022年7月31日

 
 

当前全球能源供应面临巨大压力,围绕如何通过能源转型应对这一压力以及能源转型的未来发展方向,人们提出了一些关键问题。在最近的一次圆桌会议上,摩根士丹利投资管理可持续性全球主管Navindu Katugampola与可持续性专家Jessica Alsford、Chris Ortega和Vikram Raju共同展开探讨,主题是在从化石燃料转向替代能源的这一关键时期,能源行业所面临的风险与机遇。与会者特别讨论了他们的近期和长期预期、现有基础设施和化石燃料可能发挥的作用、可持续投资的演变以及他们认为存在机遇的领域。

 
 

此次活动涉及的五大要点总结如下:

  • 化石燃料使用量在短期内或有增加:虽然较高的燃料价格、能源安全的相关担忧以及欧盟国家2030年和2050年重要减排目标提上日程等因素都有助于推动能源转型,但对化石燃料的依赖短期内或将有增无减。欧盟成员国正在筹谋碳密集型化石燃料(如煤炭、液化天然气)的战术性解决方案,以缓解“疫情大封锁后”经济和俄乌冲突导致的供需失衡。然而,从长远来看,对可再生能源(如风能、太阳能)的依赖有望增加,因为能源危机加快了资本投资,促使相关项目上线。
  • 调整基础设施以节省时间和资金:对现有基础设施的重新利用可在清洁能源的生产中发挥作用,短期内更是作用显著。在很多情况下,相比建造新资产,改装现有资产的时间和资本性支出优势更大。例如,发达经济体纷纷转向改造现有的“棕色”基础设施(例如将炼油厂改造为生物柴油工厂)并升级传统绿色基础设施(例如将第一代太阳能电池板升级成更新、更节能的款式)。好消息是,成本和时间优势并不仅限于基础设施资产,在支持基础设施的整条价值链和生态系统中都可以实现这些优势。
  • 液化天然气是转型的垫脚石:以液化天然气为首的化石燃料有可能在能源转型的过渡衔接方面发挥关键作用。国家和企业肩负着降低碳排放和发展经济的双重使命,因此减少使用煤炭、支持更清洁的化石燃料(如液化天然气)可进一步实现这一目标。美国等国家在降低碳密度方面取得了重大进展,然而减少二氧化碳排放是一项全球性挑战,其主要表现就是发展中国家对煤炭的高度依赖。用液化天然气代替煤炭将是这些国家为降低碳密度迈出的具有重要意义的第一步。
  • 绿色机遇不仅存在于能源资产中:在权衡财务回报与积极的气候影响力之时,投资者需要首先关注特定投资机会的商业可行性。简言之就是,如果一项投资无法取得商业上的成功,那么作为一种影响力解决方案,它也不可能取得成功。对于成长型投资者来说,投资于转型推动因素和更广泛的绿色能源生态系统,往往比直接投资于能源资产(例如,提高能源传输效率的软件公司)本身更有优势。
  • 如今治理参与和影响力不可或缺 以往,投资者主要采用排除法或将资金投向绿色公司以应对气候变化。虽然这些方法仍在沿用,但现在投资者还会更加直接地参与到高排放企业的去碳化相关治理事务中。投资取向的这种变化以及通过获得特定的气候指标和数据来更准确地衡量和量化影响力,标志着一种切实的转变。
 
Navindu-Katugampola
摩根士丹利投资管理可持续性全球主管兼固定收益可持续投资全球主管
环球固定收益团队
 
 
Jessica Alsford
Jessica Alsford
摩根士丹利研究
可持续性研究全球总监
 
vikram.raju
私募市场气候投资主管
AIP私募市场团队
 
Chris_Ortega
基础设施合作合伙人美洲投资部
摩根士丹利基础设施合伙人基金
 
 
 
 

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