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Rivedi il webinar del 27 ottobre "Web-InvestmentFocus: Recessione, inflazione e rischi geopolitici"

 

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ottobre 27, 2022

 
 
 

Considerazioni sui rischi

Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo d’investimento del portafoglio sarà raggiunto. I portafogli sono esposti al rischio di mercato, ovvero alla possibilità che il valore di mercato dei titoli detenuti dal portafoglio diminuisca e che il valore delle azioni del portafoglio sia conseguentemente inferiore all’importo pagato dall’investitore per acquistarle. I valori di mercato possono cambiare quotidianamente a causa di eventi economici e di altro tipo (ad es. catastrofi naturali, crisi sanitarie, terrorismo, conflitti e disordini sociali) che interessano mercati, paesi, aziende o governi. È difficile prevedere le tempistiche, la durata e i potenziali effetti negativi (ad esempio la liquidità del portafoglio) degli eventi. Di conseguenza, l’investimento in un portafoglio può comportare una perdita per l’investitore. I titoli obbligazionari sono soggetti alla capacità dell’emittente di rimborsare puntualmente capitale e interessi (rischio di credito), alle variazioni dei tassi d’interesse (rischio di tasso d’interesse), al merito di credito dell’emittente e alle condizioni generali di liquidità del mercato (rischio di mercato). In un contesto di tassi d’interesse in rialzo, i corsi obbligazionari possono calare e dar luogo a periodi di volatilità e a maggiori richieste di rimborso. In un contesto di calo dei tassi d’interesse, il portafoglio potrebbe generare un reddito inferiore. I titoli con scadenze più lunghe possono essere maggiormente sensibili alle variazioni dei tassi d’interesse. Determinati titoli di Stato americani, come quelli emessi da Fannie Mae e Freddie Mac, non sono garantiti dal “full faith and credit” (piena fiducia e credito) degli Stati Uniti. È possibile che in futuro questi emittenti non dispongano dei fondi per onorare i propri obblighi di pagamento. I prestiti bancari quotati sono soggetti al rischio di liquidità e ai rischi di credito tipici dei titoli con rating inferiori. Le obbligazioni high-yield (dette anche “junk bond”) sono titoli con rating inferiori che possono comportare livelli più elevati di rischio di credito e di liquidità. I titoli di debito sovrani sono soggetti al rischio di insolvenza. I titoli garantiti da ipoteche e da collaterale sono esposti al rischio di rimborso anticipato e a un più elevato rischio d’insolvenza e possono essere difficili da valutare e vendere (rischio di liquidità). Essi sono altresì soggetti ai rischi di credito, di mercato e di tasso d’interesse. Il mercato valutario è estremamente volatile. e i suoi prezzi sono influenzati da diversi fattori, tra cui la dinamica della domanda e dell’offerta di una determinata valuta, il commercio, i programmi e le politiche fiscali, monetarie e di controllo della valuta nazionale o estera e le variazioni dei tassi d’interesse nazionali o esteri. Gli investimenti nei mercati esteri comportano rischi specifici, quali rischi di cambio, politici, economici e di mercato. Investire nei Paesi Emergenti comporta rischi maggiori che investire nei mercati esteri in generale. Gli strumenti derivati possono amplificare le perdite in maniera sproporzionata e incidere significativamente sulla performance. Inoltre possono essere soggetti a rischi di controparte, di liquidità, di valutazione, di correlazione e di mercato. I titoli vincolati e illiquidi possono essere più difficili da vendere e valutare rispetto a quelli quotati in borsa (rischio di liquidità). A causa della possibilità che i rimborsi anticipati alterino i flussi di cassa sulle collateralized mortgage obligation (CMO), non è possibile determinare in anticipo la relativa data di scadenza finale o la vita media. Inoltre, il portafoglio potrebbe subire perdite qualora le garanzie collaterali sulle CMO o eventuali garanzie di terzi fossero insufficienti per onorare i pagamenti. Le strategie ESG che incorporano investimenti a impatto e/o fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) potrebbero generare una performance relativa che si discosta da quella di altre strategie o benchmark generali a seconda del gradimento del mercato verso tali settori o investimenti. Di conseguenza, non vi è alcuna garanzia che le strategie ESG possano offrire una migliore performance relativamente agli investimenti.

Informazioni importanti

Non vi è alcuna garanzia che qualsiasi strategia d’investimento funzionerà in tutte le condizioni di mercato, e ogni investitore dovrebbe valutare la propria capacità di investire nel lungo termine, soprattutto durante i periodi di ribasso del mercato.

Un conto a gestione separata potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Conti separati gestiti in base alla particolare Strategia e possono includere titoli che potrebbero non replicare necessariamente la performance di un particolare indice. Prima di investire si raccomanda di valutare attentamente gli obiettivi d’investimento, i rischi e le commissioni della Strategia. È richiesto un livello minimo di attività.

Per informazioni importanti sui gestori degli investimenti, si rimanda al Modulo ADV Parte 2.

Le opinioni e/o analisi espresse sono quelle dell’autore o del team d’investimento alla data di redazione del presente materiale e possono variare in qualsiasi momento senza preavviso a causa delle condizioni economiche o di mercato e potrebbero non realizzarsi. Inoltre, i giudizi non saranno aggiornati o altrimenti rivisti per riflettere le informazioni che divengono successivamente disponibili o le circostanze esistenti o le modifiche che si verificano dopo la data di pubblicazione. I giudizi espressi non riflettono i giudizi di tutto il personale d’investimento di Morgan Stanley Investment Management (MSIM) e delle sue controllate e affiliate (collettivamente “la Società”) e potrebbero non riflettersi in tutte le strategie e i prodotti offerti dalla Società.

Le previsioni e/o le stime fornite nel presente documento sono soggette a modifiche e potrebbero non realizzarsi. Le informazioni relative ai rendimenti di mercato attesi e alle prospettive di mercato si basano sulla ricerca, l’analisi e le opinioni degli autori o del team d’investimento. Queste conclusioni sono di natura speculativa, potrebbero non realizzarsi e non intendono prevedere le performance future di alcuna strategia o prodotto specifico offerto dalla Società. I risultati futuri possono differire significativamente a seconda di fattori quali variazioni dei titoli o dei mercati finanziari o condizioni economiche generali.

Ciò è stato redatto sulla base delle informazioni disponibili al pubblico, dei dati sviluppati internamente e di altre fonti terze ritenute affidabili. Tuttavia, non sono fornite garanzie circa l’affidabilità di tali informazioni e la Società non ha cercato di verificare in modo indipendente le informazioni ottenute da fonti pubbliche e di terze parti.

Il presente materiale è una comunicazione generale, che non è imparziale e tutte le informazioni fornite sono state redatte esclusivamente a scopo informativo ed educativo e non costituisce un’offerta o una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di alcun titolo specifico o all’adozione di alcuna strategia d’investimento specifica. Le informazioni contenute nel presente documento non si basano su circostanze di singoli investitori e non costituiscono una consulenza d’investimento, né devono essere in alcun modo interpretate come consulenza fiscale, contabile, legale o normativa. A tal fine, prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento, gli investitori devono rivolgersi a consulenti legali e finanziari indipendenti, tra cui consulenza sulle conseguenze fiscali.

Le tabelle e i grafici qui riportati sono a solo scopo illustrativo. La performance passata non è garanzia dei risultati futuri.

Gli indici non sono gestiti e non includono spese, commissioni o oneri di vendita. Non è possibile investire direttamente in un indice. Qualsiasi indice di cui al presente documento è la proprietà intellettuale (compresi i marchi registrati) del licenziante applicabile. I prodotti basati su un indice non sono in alcun modo sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dal licenziante applicabile e non hanno alcuna responsabilità in merito.

La presente comunicazione non è un prodotto del dipartimento di ricerca di Morgan Stanley e non va considerata come una raccomandazione di ricerca.

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Eaton Vance e Calvert fanno parte di Morgan Stanley Investment Management.  Morgan Stanley Investment Management è la divisione di asset management di Morgan Stanley.

DIVULGAZIONE

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MSIM, la divisione di asset management di Morgan Stanley (NYSE: MS) e le sue affiliate hanno predisposto accordi per commercializzare reciprocamente prodotti e servizi. Ciascuna affiliata di MSIM è regolamentata in base alla giurisdizione in cui opera. Le affiliate di MSIM sono: Eaton Vance Management (International) Limited, Eaton Vance Advisers International Ltd, Calvert Research and Management, Eaton Vance Management, Parametric Portfolio Associates LLC e Atlanta Capital Management LLC.

​Il presente materiale è stato pubblicato da una o più delle seguenti entità legali

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Al di fuori dell’UE, i materiali MSIM sono emessi da Morgan Stanley Investment Management Limited (MSIM Ltd) ed è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority. Registrata in Inghilterra. Numero di registrazione: 1981121. Sede legale: 25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14 4QA.

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MEDIO ORIENTE

Dubai: MSIM Ltd (Representative Office, Unit Precinct 3-7th Floor-Unit 701 and 702, Level 7, Gate Precinct Building 3, Dubai International Financial Centre, Dubai, 506501, Emirati Arabi Uniti. Telefono: +97 (0)14 709 7158).

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America Latina (Brasile, Cile Colombia, Messico, Perù e Uruguay)

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Giappone

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La presente comunicazione ha carattere promozionale.

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