Global Fixed Income Bulletin
Les tensions sont-elles systémiques ou idiosyncratiques ?
 
 

Global Fixed Income Bulletin

Les tensions sont-elles systémiques ou idiosyncratiques ?

 

Septembre 2018

L’une des principales questions sur lesquelles les investisseurs vont devoir se pencher est de savoir si les tensions qui ont agité les marchés en août étaient principalement de nature idiosyncratique ou si elles sont imputables à des problématiques plus systémiques. Dans le premier cas, elles ont peu de chances d’affecter un environnement économique mondial par ailleurs positif, favorable aux actifs risqués et exerçant des pressions à la hausse accrues sur les rendements des emprunts d’État. Toutefois, si elles sont révélatrices de tensions sous-jacentes plus profondes qui pèsent sur l’économie mondiale (endettement excessif, conditions financières tendues, détérioration des marchés émergents), les perspectives risquent d’être beaucoup plus difficiles et de nombreux actifs « bon marché » pourraient se révéler être des pièges « value » (value traps).

 

Les opinions et les points de vue exprimés sont ceux de l’auteur à la date de publication : ils peuvent être modifiés à tout instant au gré de l’évolution des conditions de marché ou de la conjoncture économique et ne pas se concrétiser. Les opinions exprimées ne reflètent pas les opinions de tous les gérants de portefeuille de Morgan Stanley Investment Management (MSIM) ou celles de la société dans son ensemble. Elles peuvent ne pas être prises en compte dans toutes les stratégies et les produits proposés par la société.

Cette communication générale, qui ne se veut pas impartiale, sert uniquement à des fins d'information et d'éducation, et n'est pas une recommandation. L'information n'aborde pas les objectifs financiers, la situation ou les besoins spécifiques des investisseurs individuels.

Toute performance citée représente la performance passée. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Tous les investissements comportent des risques, y compris une possible perte en capital.

Avant de prendre une quelconque décision d'investissement, les investisseurs sont invités à lire attentivement le mémorandum relatif à la stratégie ou au produit. Pour le contenu complet et les informations importantes, reportez-vous au lien ci-dessus.

Les utilisateurs sont invités à prendre connaissance des Conditions d’utilisation avant d’engager toute procédure, car celles-ci mentionnent des restrictions légales et réglementaires applicables à la diffusion des informations relatives aux produits d’investissement de Morgan Stanley Investment Management.

Les services décrits sur ce site Web peuvent ne pas être disponibles dans certaines juridictions ou pour certaines personnes. Merci de consulter nos Conditions d’utilisation pour de plus amples informations.


Confidentialité    •    Conditions d'utilisation

©  Morgan Stanley. Tous droits réservés.