Analyse d’investissement
The EDGE: Blockchain
 
 

Analyse d’investissement

The EDGE: Blockchain

 

Comme le prix des crypto-monnaies comme le bitcoin a fluctué énormément au cours de la dernière année, le bitcoin et la blockchain, la technologie sous-jacente qui le sous-tend, ont fasciné l'imagination populaire.

La Blockchain, à sa base, est une technologie de tenue de registres fragmentés qui utilise la cryptographie pour assurer l'intégrité des données qu'elle stocke. Malgré le battage publicitaire, la blockchain n'est autre qu'une nouvelle approche de l'architecture de base de données où le contrôle des données est réparti entre toutes les parties qui l'utilisent.

Cette architecture est rendue possible par la cryptographie et l'utilisation de jetons (c.-à-d. Cryptomonnaies) pour inciter les participants à effectuer le travail d'assurance de l'intégrité des données.

Ce qui rend la blockchain si disruptive, c'est que son registre partagé élimine le besoin d'intermédiaires de confiance pour authentifier l'identité entre deux parties inconnues qui voudraient procéder à des transactions. En conséquence, la blockchain a le potentiel de supprimer les intermédiaires financiers. De fait, les cryptomonnaies gagnent du terrain en tant que forme de paiement pour les transactions du commerce en ligne où existe un risque élevé de fraude et/ou de rejet. Bien que la technologie de la blockchain puisse être adoptée par les institutions financières existantes pour faciliter les transactions, elle peut permettre la mise en place d'un nouvel ensemble de mécanismes de paiement qui contourneraient le système financier existant.

On ne sait toujours pas si le bitcoin deviendra un élément durable de la sphère financière ou s'il n'est qu'une mode passagère.

Bien qu'il possède le potentiel de devenir aussi omniprésent qu'Internet au fil du temps, il reste néanmoins de nombreux problèmes à résoudre. Comme avec Internet, nous verrons probablement un mélange des deux sociétés initiales de la blockchain et des entreprises qui adoptent cette technologie pour améliorer leurs processus d'affaires existants et pour s'attaquer à de nouvelles opportunités de marché offertes par ces nouvelles capacités. Nous croyons que la blockchain est une technologie qui va continuer à susciter un engouement croissant dans les années à venir.

 
 
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Considérations sur les risques

Il ne peut être garanti qu’un portefeuille atteindra son objectif d’investissement. Les portefeuilles sont soumis au risque de marché, c'est-à-dire à la possibilité que la valeur des titres détenus par le portefeuille diminue et que la valeur des actions du portefeuille soit donc inférieure à celle que vous avez payée. En conséquence, ce portefeuille expose l’investisseur à des pertes potentielles. Nous attirons votre attention sur le fait que ce portefeuille peut contenir d'autres types de risques. En général, la valeur des actions varie également en fonction des activités spécifiques d'une entreprise. Les investissements sur les marchés étrangers s’accompagnent de risques particuliers, notamment des risques de change, politiques, économiques, de marché et de liquidité. Les risques associés aux investissements dans les pays émergents sont plus élevés que ceux associés aux investissements dans les pays développés étrangers. Les titres achetés lors de placements privés et soumises à restrictions peuvent être soumises à des conditions de revente ainsi qu'à un manque d'informations accessibles au public, ce qui augmentera leur illiquidité et pourrait nuire à la capacité de les évaluer et de les vendre (risque de liquidité). Les instruments dérivés peuvent augmenter les pertes de façon disproportionnée et avoir un impact significatif sur la performance. Ils peuvent également être soumis aux risques de contrepartie, de liquidité, liés à la valorisation, de corrélation et de marché. Les titres illiquides peuvent être plus difficiles à vendre et à valoriser que les titres cotés en bourse (risque de liquidité).

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