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PATH  •  02-mai-2022

Quelques lueurs dans la pénombre 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
À mesure que la politique monétaire se resserre, nous partageons nos réflexions sur les implications en matière d’investissement et discutons du positionnement tactique.

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PATH  •  01-avr.-2022

La gestion de portefeuilles dans un environnement inflationniste 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
Bien que les corrections intervenues cette année semblent être motivées par le contexte plutôt que par les bénéfices, la guerre en Ukraine et les nouveaux confinements en Chine exercent une pression à la hausse sur l'inflation et une pression à la baisse sur la croissance. Le risque est que les marchés connaissent une nouvelle baisse.

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PATH  •  04-mars-2022

Russie – Ukraine : Risques et conséquences en matière d’investissement 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
La situation entre la Russie et l'Ukraine s'étant rapidement aggravée, les classes d’actifs qui s’étaient déjà repliées ont subi des corrections encore plus marquées. Nous examinons les conséquences sur l’inflation, la politique monétaire et le positionnement.

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PATH  •  12-janv.-2022

Trois événements et un rebond 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
Alors que nous entrons dans l’année 2022, le variant Omicron continue de se propager, la Fed durcit son discours et le projet de loi « Reconstruire en mieux » de Joe Biden subit des revers. Néanmoins, les actions devraient continuer à surperformer les obligations et à générer une performance raisonnable, grâce à des perspectives de croissance solides.

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PATH  •  10-déc.-2021

Fed’s Hawkish Turn: Inflation No Longer “Transitory” 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
Markets fell sharply in response to Omicron in November, and the rising uncertainty about how much the Fed may taper suggests maintaining a cautious risk exposure. See how we are responding to rates, shipping disruptions, energy prices and more.

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PATH  •  10-déc.-2021

La Fed durcit le ton : l’inflation n’est plus « transitoire » 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
Les marchés ont brutalement chuté en raison de l’apparition du variant Omicron en novembre, et l’incertitude croissante quant à l'ampleur du tapering de la Fed impose une exposition prudente au risque. Découvrez comment nous réagissons à l'évolution des taux, aux perturbations du transport maritime, aux prix de l’énergie, etc.

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PATH  •  10-nov.-2021

Les vents tourneraient-ils ? 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
Face au rebond des marchés et à la baisse de volatilité, nous avons accru notre exposition aux actions en surveillant les matières premières, le « tapering », et les risques immobiliers en Chine. Découvrez pourquoi nous pensons que les vents tournent sur les marchés.

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PATH  •  08-oct.-2021

L'hiver arrive? 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
L’hiver arrive et la croissance ralentit, mais elle reste soutenue. Étant donné le niveau élevé des valorisations des actions, nous avons réduit notre niveau de risque dans la mesure où le potentiel de hausse nous semble limité et le sentiment de marché fragile et averse au risque. Parallèlement, nous surveillons les opportunités qui pourraient se présenter pour tirer parti de toute faiblesse excessive.

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PATH  •  08-sept.-2021

Jackson Hole : Une Fed accommodante rassure les marchés 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
La Réserve fédérale américaine semble excessivement accommodante, compte tenu de la vigueur et de la croissance de l’économie. Découvrez pourquoi les valorisations élevées, la multiplication des risques réglementaires au niveau mondial et la possibilité que la Fed commette une erreur de politique sont autant d’éléments qui nous incitent à la prudence.

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PATH  •  05-août-2021

Le faible volume d'émissions souveraines américaines pèse-t-il sur les rendements à 10 ans ? 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
La baisse continue du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans semble paradoxale pour de nombreux participants du marché. Nous passons en revue les facteurs, susceptibles de contribuer à cette évolution et ceux qui pourraient l’inverser.

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PATH  •  05-juil.-2021

La Fed surprend par son virage offensif, mais les marchés restent sereins 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
La Fed a surpris en laissant entrevoir deux hausses des taux en 2023. Mais, les marchés sont restés calmes et le S&P s’est hissé à un niveau record. Toutefois, sous l’effet de facteurs négatifs à plus long terme, les fondamentaux, les valorisations et le sentiment indiquent tous la possibilité d’une volatilité accrue.

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PATH  •  11-juin-2021

US Inflation: Real or Noise? 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
Inflationary pressures are likely to persist in the second half of the year, with the potential for upside surprises. The GBaR team explain why these may be temporary effects, rather than the start of a new inflationary regime.

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PATH  •  10-mai-2021

The Problem is the P not the E 

Andrew Harmstone
US equities are expensive, but valuations do not yet appear extreme enough to qualify as a bubble, given strong earnings growth and current low interest rates. With ample fiscal support and liquidity, we see limited downside risk in the short term.

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The Global Balanced Risk Control (GBaR) team is part of Morgan Stanley Investment Management's (MSIM) broader Global Multi-Asset capability. The team uses a top-down global asset allocation approach within a clearly-defined, risk-controlled framework, targeting an agreed level of risk. The GBaR strategy is highly flexible in its asset allocation, enabling portfolio managers to dynamically adjust positioning across equities, fixed income and cash, to maintain a stable risk profile. The team seeks not only to enhance participation in rising markets, but also provide protection from volatile down markets. They also allocate tactically within asset classes, for example between equity regions and fixed income sub-asset classes with the aim of adding value. The GBaR team manages a variety of portfolios to a range of risk targets, which may be further customised to meet client requirements including capital growth, income and Environmental, Social and Governance (ESG) criteria.
 
 

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