Considérations de risque

Rien ne garantit qu’un Portefeuille atteindra son objectif d’investissement. Les portefeuilles sont soumis au risque de marché, qui est la possibilité que les valeurs de marché des titres détenus par le portefeuille diminuent et que la valeur des actions du portefeuille puisse donc être inférieure à ce que vous avez payé pour ces titres. Les valeurs de marché peuvent changer quotidiennement en raison d’événements économiques et autres (par exemple, catastrophes naturelles, crises sanitaires, terrorisme, conflits et troubles sociaux) qui affectent les marchés, les pays, les entreprises ou les gouvernements. Il est difficile de prévoir le calendrier, la duration et les effets indésirables potentiels (par ex. liquidité du portefeuille) des événements. En conséquence, vous pouvez perdre de l’argent en investissant dans ce portefeuille. Veuillez noter que ce portefeuille peut être soumis à certains risques supplémentaires. Les évolutions de l'économie mondiale, des dépenses de consommation, de la concurrence, de la démographie et des préférences des consommateurs, de la réglementation gouvernementale et des conditions économiques peuvent avoir un impact négatif sur les entreprises de franchise mondiales et peuvent avoir un impact négatif sur la stratégie dans une plus grande mesure que si les actifs de la stratégie étaient investis dans une plus grande variété d'entreprises. Les stratégies ESG qui intègrent des facteurs d’investissement d’impact et/ou d’environnement, de socialisation et de gouvernance (ESG) pourraient entraîner une performance relative des investissements s’écartant des autres stratégies ou des indices de référence généraux du marché, selon que ces secteurs ou ces investissements sont en faveur ou non du marché. Par conséquent, il n’y a aucune garantie que les stratégies ESG puissent donner lieu à des performances d’investissement plus favorables. En général, les valeurs des actions fluctuent également en réponse à des activités spécifiques à une entreprise. Les investissements sur les marchés étrangers comportent des risques particuliers tels que les risques de change, politiques, économiques, de marché et de liquidité. Les risques liés aux investissements dans les pays émergents sont plus élevés que ceux associés aux investissements dans les pays développés étrangers. Les actions de sociétés à petite et moyenne capitalisation comportent des risques particuliers, tels que des gammes de produits, des marchés et des ressources financières limités, et une plus grande volatilité du marché que les titres de sociétés plus grandes et plus établies. Les portefeuilles non diversifiés investissent souvent dans un nombre plus limité d'émetteurs. Ainsi, les changements de la situation financière ou de la valeur de marché d'un seul émetteur peuvent entraîner une plus grande volatilité. Les instruments dérivés peuvent augmenter les pertes de manière disproportionnée et avoir un impact significatif sur la performance. Elles peuvent également être soumises à des risques de contrepartie, de liquidité, de valorisation, de corrélation et de marché. Les titres non liquides peuvent être plus difficiles à vendre et à valoriser que les titres cotés en bourse (risque de liquidité).

INFORMATIONS IMPORTANTES

Il n'y a aucune garantie qu'une stratégie d'investissement fonctionnera dans toutes les conditions de marché, et chaque investisseur doit évaluer sa capacité à investir à long terme, en particulier pendant les périodes de ralentissement du marché. Un compte géré séparément peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Les comptes distincts gérés conformément à la Stratégie incluent un certain nombre de titres et ne suivront pas nécessairement la performance d'un indice. Veuillez examiner attentivement les objectifs d’investissement, les risques et les frais de la Stratégie avant d’investir. Un niveau d'actif minimum est requis. Pour obtenir des informations importantes sur les gestionnaires d'investissement, veuillez vous reporter au Formulaire ADV Partie 2.

Les opinions exprimées sont celles de l’auteur ou de l’équipe d’investissement à la date de préparation du présent document et sont susceptibles d’être modifiées à tout moment sans préavis en raison des conditions de marché ou économiques et peuvent ne pas se concrétiser.

En outre, les opinions ne seront pas mises à jour ou autrement révisées pour refléter les informations qui deviennent disponibles par la suite ou les circonstances existantes, ou les changements survenant après la date de publication. Les opinions exprimées ne reflètent pas les opinions de l'ensemble du personnel d'investissement de Morgan Stanley Investment Management (MSIM) et de ses filiales et sociétés affiliées (collectivement « la Société »), et peuvent ne pas être reflétées dans toutes les stratégies et tous les produits proposés par la Société.

Ce document a été préparé sur la base d’informations accessibles au public, de données développées en interne et d’autres sources tierces jugées fiables. Toutefois, aucune garantie n’est fournie concernant la fiabilité de ces informations et la Société n’a pas cherché à vérifier de manière indépendante les informations provenant de sources publiques et tierces.

Ce document est une communication générale, qui n’est pas impartiale et toutes les informations fournies ont été préparées uniquement à des fins d’information et d’éducation et ne constituent pas une offre ou une recommandation d’acheter ou de vendre un titre particulier ou d’adopter une stratégie d’investissement spécifique. Les informations contenues dans le présent document ne sont fondées sur aucune situation d'investisseur et ne constituent pas des conseils d'investissement, et ne doivent en aucun cas être interprétées comme des conseils fiscaux, comptables, juridiques ou réglementaires. À cette fin, les investisseurs doivent demander des conseils juridiques et financiers indépendants, y compris des conseils sur les conséquences fiscales, avant de prendre une décision d'investissement.

Les tableaux et les graphiques fournis dans le présent document sont fournis à titre indicatif uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Le compte représentatif a utilisé la stratégie d’investissement de la même manière que celle employée dans les comptes gérés séparément (« SPA ») et autres véhicules d’investissement de l’équipe, c.-à-d. qu’ils étaient généralement exploités de manière cohérente. Toutefois, les décisions de gestion de portefeuille prises pour ce compte représentatif peuvent différer (c.- à-d. en ce qui concerne la liquidité ou la diversification) des décisions prises par l’équipe de gestion de portefeuille pour les SMA et autres instruments d’investissement. En outre, les positions et l’activité de portefeuille sur le compte représentatif peuvent ne pas être représentatives de certains SMA gérés dans le cadre de cette stratégie en raison de directives d’investissement différentes ou de restrictions des clients.

Ce document est uniquement destiné aux personnes résidant dans des juridictions où une telle distribution ou disponibilité ne serait pas contraire aux lois ou réglementations locales et ne sera distribué qu’à ces personnes.

Ce document n'est pas un produit du département de recherche de Morgan Stanley et ne doit pas être considéré comme un document de recherche ou une recommandation. La Société n’a pas autorisé d’intermédiaires financiers à utiliser et à distribuer ce document, sauf si cette utilisation et cette distribution sont effectuées conformément à la loi et à la réglementation en vigueur. En outre, les intermédiaires financiers sont tenus de s’assurer que les informations contenues dans ce document sont appropriées pour toute personne à qui ils fournissent ce document, compte tenu de la situation et de l’objectif de cette personne. La Société ne saurait être tenue responsable de l’utilisation ou de l’utilisation abusive de ce document par un tel intermédiaire financier, et n’accepte aucune responsabilité en ce qui concerne l’utilisation ou l’utilisation abusive de ce document par ledit intermédiaire financier.

Ce document peut être traduit dans d’autres langues. Lorsqu’une telle traduction est faite, cette version anglaise reste définitive. En cas de divergence entre la version anglaise et toute version du présent document dans une autre langue, la version anglaise prévaudra.

La totalité ou une partie de ce document ne peut être reproduite, copiée, modifiée, utilisée directement ou indirectement pour créer une œuvre dérivée, réalisée, affichée, publiée, publiée, sous licence, encadrée, distribuée ou transmise, ni aucun de ses contenus divulgué à des tiers sans le consentement écrit exprès de la Société. Le présent document ne peut être lié à un lien, sauf si ce lien hypertexte est destiné à un usage personnel et non commercial. Toutes les informations contenues dans le présent document sont exclusives et protégées par les droits d’auteur et toute autre loi applicable.

Morgan Stanley Investment Management est la division de gestion d'actifs de Morgan Stanley.

DISTRIBUTION

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MSIM, la division de gestion d'actifs de Morgan Stanley (NYSE : MS), et ses filiales ont mis en place des accords pour commercialiser leurs produits et services respectifs. Chaque société affiliée de MSIM est réglementée en fonction de la juridiction dans laquelle elle opère. Les filiales de MSIM sont : Eaton Vance Management (International) Limited, Eaton Vance Advisers International Ltd, Calvert Research and Management, Eaton Vance Management, Parametric Portfolio Associates LLC et Atlanta Capital Management LLC.

Ce document a été publié par une ou plusieurs des entités suivantes :

EMEA

Ce document est réservé aux clients professionnels/investisseurs accrédités. Dans l'UE, les documents MSIM et Eaton Vance sont émis par MSIM Fund Management (Ireland) Limited (« FMIL »). FMIL est réglementée par la Banque centrale d’Irlande et est constituée en Irlande en tant que société privée limitée par des actions immatriculées sous le numéro 616661 et dont le siège social est sis The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlande.

En dehors de l’UE, les documents de MSIM sont émis par Morgan Stanley Investment Management Limited (MSIM Ltd) et sont autorisés et réglementés par la Financial Conduct Authority. Enregistrée en Angleterre. N° d’enregistrement : 1981121 Siège social : 25 Cabot Square, Canary Wharf, Londres E14 4QA .

En Suisse, les documents MSIM sont émis par Morgan Stanley & Co. International plc, Londres (succursale de Zurich) Autorisée et réglementée par l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (« FINMA »). Siège social : Beethovenstrasse 33, 8002 Zurich, Suisse.

En dehors des États-Unis et de l’UE, les documents d’Eaton Vance sont publiés par Eaton Vance Management (International) Limited (« EVMI ») 125 Old Broad Street, Londres, EC2N 1AR , Royaume-Uni, qui est agréé et réglementé au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority.

Italie : MSIM FMIL (branche de Milan), (Sede Secondaria di Milano) Palazzo Serbelloni Corso Venezia, 16 20121 Milano, Italie. Pays-Bas : MSIM FMIL (Succursale d’Amsterdam), Rembrandt Tower, 11th Floor Amstelplein 1 1096HA, Pays-Bas. France : MSIM FMIL (branche de Paris), 61 rue de Monceau 75008 Paris, France. Espagne : MSIM FMIL (succursale de Madrid), Calle Serrano 55, 28006, Madrid, Espagne. Allemagne : MSIM FMIL Frankfurt Branch, Groe Gallusstrae 18, 60312 Frankfurt am Main, Allemagne (Gattung : Zweigniederlassung (FDI) gem. § 53b KWG). Danemark : MSIM FMIL (succursale de Copenhague), Gorrissen Federspiel, Axel Towers, Axeltorv2, 1609 Copenhague V, Danemark.

MOYEN-ORIENT

Dubaï : MSIM Ltd (bureau de représentation, arrondissement des unités 3-7e étage-unité 701 et 702, niveau 7, bâtiment 3 du quartier des portes, Centre financier international de Dubaï, Dubaï, 506501, Émirats arabes unis. Téléphone : +97 (0)14 709 7158).

Ce document est distribué au Dubai International Financial Centre par Morgan Stanley Investment Management Limited (Representative Office), une entité réglementée par la Dubai Financial Services Authority (« DFSA »). Il est destiné à être utilisé par des clients professionnels et des contreparties de marché uniquement. Ce document n’est pas destiné à être distribué aux clients particuliers, et les clients particuliers ne doivent pas agir en fonction des informations contenues dans ce document.

Ce document concerne un produit financier qui n’est soumis à aucune forme de réglementation ou d’approbation par la DFSA. La DFSA n’est pas responsable de l’examen ou de la vérification de tout document en relation avec ce produit financier. En conséquence, la DFSA n’a pas approuvé le présent document ou tout autre document associé et n’a pris aucune mesure pour vérifier les informations contenues dans le présent document, et n’est en aucun cas responsable. Le produit financier auquel ce document se rapporte peut être illiquide et/ou soumis à des restrictions sur sa revente ou son transfert. Les acheteurs potentiels doivent effectuer leur propre diligence raisonnable sur le produit financier. Si vous ne comprenez pas le contenu de ce document, vous devez consulter un conseiller financier agréé.

États-Unis

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ASIE-PACIFIQUE

Hong Kong : Ce document est diffusé par Morgan Stanley Asia Limited pour utilisation à Hong Kong et ne doit être mis à la disposition des « investisseurs professionnels » que conformément à la définition de l’Ordonnance sur les titres et les contrats à terme de Hong Kong (Cap 571). Le contenu de ce document n’a pas été examiné ni approuvé par une autorité réglementaire, y compris la Securities and Futures Commission de Hong Kong. En conséquence, sauf si une exemption est disponible en vertu de la loi applicable, ce document ne doit pas être publié, diffusé, distribué, adressé au public de Hong Kong ou mis à sa disposition. Singapour : Ce document est diffusé par Morgan Stanley Investment Management Company et ne doit pas être considéré comme faisant l’objet d’une invitation à souscrire ou à acheter, directement ou indirectement, au public ou à tout membre du public à Singapour autre que (i) à un investisseur institutionnel en vertu de la section 304 de la loi Securities and Futures Act, Chapitre 289 de Singapour (« SFA ») ; (ii) à une « personne concernée » (qui comprend un investisseur accrédité) conformément à la section 305 de la SFA, et cette distribution est conforme aux conditions spécifiées à la section 305 de la SFA ; ou (iii) autrement en vertu de, et conformément aux conditions de, toute autre disposition applicable de la SFA. Cette publication n’a pas été examinée par l’Autorité monétaire de Singapour. Australie : ce document est fourni par Morgan Stanley Investment Management (Australia) Pty Ltd ABN 22122040037 AFSL No. 314182 et ses filiales et ne constitue pas une offre d'intérêts. Morgan Stanley Investment Management (Australia) Pty Limited s’arrange pour que les filiales de MSIM fournissent des services financiers aux clients grossistes australiens. Les intérêts ne seront offerts que dans des circonstances dans lesquelles aucune divulgation n’est requise en vertu de la loi Corporations Act 2001 (Cth) (la « loi Corporations Act »). Toute offre d’intérêts ne prétendra pas être une offre d’intérêts dans des circonstances dans lesquelles la divulgation est requise en vertu de la Loi sur les sociétés et ne sera faite qu’aux personnes qualifiées de « client en gros » (tel que défini dans la Loi sur les sociétés). Ce document ne sera pas déposé auprès de l'Australian Securities and Investments Commission.

Japon

Pour les investisseurs professionnels, ce document est diffusé ou distribué à titre informatif uniquement. Pour ceux qui ne sont pas des investisseurs professionnels, ce document est fourni en lien avec Morgan Stanley Investment Management (Japan) Co., Ltd. (« MSIMJ ») en ce qui concerne les contrats discrétionnaires de gestion d’investissement (« IMA ») et les contrats de conseil en investissement (« IAA »). Cela n’a pas pour objet de recommander ou de solliciter des transactions ou d’offrir des instruments financiers particuliers. En vertu d’un IMA, en ce qui concerne la gestion des actifs d’un client, le client prescrit à l’avance des politiques de gestion de base et mandate MSIMJ pour prendre toutes les décisions d’investissement sur la base d’une analyse de la valeur, etc. des titres, et MSIMJ accepte cette commission. Le client doit déléguer à MSIMJ les pouvoirs nécessaires à l'investissement. MSIMJ exerce les pouvoirs délégués sur la base des décisions d’investissement de MSIMJ, et le client ne doit pas donner d’instructions individuelles. Tous les bénéfices et pertes d'investissement appartiennent aux clients ; le principal n'est pas garanti. Veuillez prendre en compte les objectifs d’investissement et la nature des risques avant d’investir. En tant que frais de conseil en investissement pour un IAA ou un IMA, le montant des actifs soumis au contrat multiplié par un certain taux (la limite supérieure est de 2,20 % par an (taxe comprise)) sera encouru proportionnellement à la période du contrat. Pour certaines stratégies, des frais imprévus peuvent être encourus en plus des frais mentionnés ci-dessus. Des frais indirects peuvent également être encourus, tels que des commissions de courtage pour les titres incorporés. Étant donné que ces frais et dépenses sont différents en fonction d’un contrat et d’autres facteurs, MSIMJ ne peut pas présenter les taux, les limites supérieures, etc. à l’avance. Tous les clients doivent lire attentivement les documents fournis avant la conclusion d'un contrat avant de signer un accord. Ce document est diffusé au Japon par MSIMJ, enregistré sous le numéro 410 (Directeur du Kanto Local Finance Bureau (Financial Instruments Firms)), membre de la Japan Securities Dealers Association, de la Investment Trusts Association, du Japon, de la Japan Investment Advisers Association et de la Type II Financial Instruments Firms Association.