Considérations de risque

Rien ne garantit qu'un portefeuille atteindra son objectif d'investissement. Les portefeuilles sont soumis au risque de marché, qui est la possibilité que les valeurs de marché des titres détenus par le portefeuille diminuent et que la valeur des actions du portefeuille puisse donc être inférieure à ce que vous avez payé pour ces titres. Les valeurs de marché peuvent changer quotidiennement en raison d'événements économiques et autres (par ex. catastrophes naturelles, crises sanitaires, terrorisme, conflits et troubles sociaux) qui affectent les marchés, les pays, les entreprises ou les gouvernements. Il est difficile de prévoir le moment, la durée et les effets indésirables potentiels (par ex. liquidité du portefeuille) des événements. Par conséquent, vous pouvez perdre de l'argent en investissant dans ce portefeuille. Veuillez noter que ce portefeuille peut être soumis à certains risques supplémentaires. Les titres obligataires sont soumis à la capacité d'un émetteur à effectuer des paiements en temps opportun du principal et des intérêts (risque de crédit), à des variations des taux d'intérêt (risque de taux d'intérêt), à la solvabilité de l'émetteur et à la liquidité générale du marché (risque de marché). Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, les prix des obligations peuvent chuter et entraîner des périodes de volatilité et une hausse des rachats de portefeuille. Dans un contexte de baisse des taux d'intérêt, le portefeuille peut générer moins de revenus. Les titres à plus long terme peuvent être plus sensibles aux variations des taux d'intérêt. Les actions et les titres étrangers sont généralement plus volatils que les obligations et sont soumis aux risques de change, politiques, économiques et de marché. Les valeurs des actions fluctuent en réponse à des activités spécifiques à une entreprise.

DIVULGATIONS IMPORTANTES :

Les opinions exprimées sont celles de l’auteur ou de l’équipe d’investissement à la date de préparation du présent document et sont susceptibles d’être modifiées à tout moment sans préavis en raison des conditions de marché ou économiques et peuvent ne pas se concrétiser. En outre, les opinions ne seront pas mises à jour ou autrement révisées pour refléter les informations qui deviennent disponibles ultérieurement ou les circonstances existantes, ou les changements survenant après la date de publication. Les opinions exprimées ne reflètent pas les opinions de l'ensemble du personnel d'investissement de Morgan Stanley Investment Management (MSIM) et de ses filiales et sociétés affiliées (collectivement « la Société »), et peuvent ne pas être reflétées dans toutes les stratégies et tous les produits que la Société propose.

Les prévisions et/ou estimations fournies dans le présent document sont susceptibles d’être modifiées et peuvent ne pas se concrétiser. Les informations concernant les performances attendues du marché et les perspectives du marché sont basées sur la recherche, l'analyse et les opinions des auteurs ou de l'équipe d'investissement. Ces conclusions sont de nature spéculative, peuvent ne pas se concrétiser et ne visent pas à prédire la performance future d’une stratégie ou d’un produit spécifique proposé par la Société. Les résultats futurs peuvent varier considérablement en fonction de facteurs tels que les variations des titres ou des marchés financiers ou les conditions économiques générales.

Ce document a été préparé sur la base d’informations accessibles au public, de données développées en interne et d’autres sources tierces jugées fiables. Cependant, aucune garantie n’est fournie concernant la fiabilité de ces informations et la Société n’a pas cherché à vérifier de manière indépendante les informations provenant de sources publiques et tierces.

Ce document est une communication générale, qui n’est pas impartiale et toutes les informations fournies ont été préparées uniquement à des fins d’information et d’éducation et ne constituent pas une offre ou une recommandation d’acheter ou de vendre un titre particulier ou d’adopter une stratégie d’investissement spécifique. Les informations contenues dans le présent document ne sont fondées sur aucune situation d'investisseur et ne constituent pas des conseils d'investissement, ni ne doivent être interprétées comme des conseils fiscaux, comptables, juridiques ou réglementaires. À cette fin, les investisseurs doivent demander des conseils juridiques et financiers indépendants, y compris des conseils sur les conséquences fiscales, avant de prendre une décision d'investissement.

Ce document n'est pas un produit du département de recherche de Morgan Stanley et ne doit pas être considéré comme un document de recherche ou une recommandation.

Les tableaux et les graphiques fournis dans le présent document sont fournis à titre indicatif uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

La Société n’a pas autorisé d’intermédiaires financiers à utiliser et à distribuer ce document, sauf si cette utilisation et cette distribution sont effectuées conformément à la loi et à la réglementation en vigueur. En outre, les intermédiaires financiers sont tenus de s’assurer que les informations contenues dans ce document sont appropriées pour toute personne à qui ils fournissent ce document, compte tenu de la situation et de l’objectif de cette personne. La Société ne saurait être tenue responsable de l’utilisation ou de l’utilisation abusive de ce document par un tel intermédiaire financier, et n’accepte aucune responsabilité en ce qui concerne l’utilisation ou l’utilisation abusive de ce document par ledit intermédiaire financier.

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DISTRIBUTION

Ce document est uniquement destiné aux personnes résidant dans des juridictions où une telle distribution ou disponibilité ne serait pas contraire aux lois ou réglementations locales et ne sera distribué qu’à ces personnes.

MSIM, la division de gestion d'actifs de Morgan Stanley (NYSE : MS) et ses filiales ont mis en place des accords pour commercialiser leurs produits et services respectifs. Chaque société affiliée de MSIM est réglementée en fonction de la juridiction dans laquelle elle opère. Les filiales de MSIM sont : Eaton Vance Management (International) Limited, Eaton Vance Advisers International Ltd, Calvert Research and Management, Eaton Vance Management, Parametric Portfolio Associates LLC et Atlanta Capital Management LLC.

Ce document a été publié par une ou plusieurs des entités suivantes :

EMEA

Ce document est réservé aux clients professionnels/investisseurs accrédités.

Dans l’UE, les documents MSIM et Eaton Vance sont publiés par MSIM Fund Management (Ireland) Limited (« FMIL »). FMIL est réglementée par la Banque centrale d’Irlande et est constituée en Irlande en tant que société privée limitée par des actions immatriculées sous le numéro 616661 et dont le siège social est sis The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlande.

En dehors de l’UE, les documents de MSIM sont émis par Morgan Stanley Investment Management Limited (MSIM Ltd) et sont autorisés et réglementés par la Financial Conduct Authority. Enregistrée en Angleterre. Numéro d’enregistrement 1981121. Siège social : 25 Cabot Square, Canary Wharf, Londres E14 4QA.

En Suisse, les documents MSIM sont émis par Morgan Stanley & Co. International plc, Londres (succursale de Zurich) Autorisée et réglementée par l'Autorité de surveillance des marchés financiers (« FINMA »). Siège social : Beethovenstrasse 33, 8002 Zurich, Suisse.

En dehors des États-Unis et de l’UE, les documents d’Eaton Vance sont publiés par Eaton Vance Management (International) Limited (« EVMI ») 125 Old Broad Street, Londres, EC2N 1AR, Royaume-Uni, qui est agréé et réglementé au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority.

Italie : MSIM FMIL (branche de Milan), (Sede Secondaria di Milano) Palazzo Serbelloni Corso Venezia, 16 20121 Milano, Italie. Pays-Bas : MSIM FMIL (Succursale d’Amsterdam), Rembrandt Tower, 11th Floor Amstelplein 1 1096HA, Pays-Bas. France : MSIM FMIL (branche de Paris), 61 rue de Monceau 75008 Paris, France. Espagne : MSIM FMIL (succursale de Madrid), Calle Serrano 55, 28006, Madrid, Espagne. Allemagne : MSIM FMIL (Irlande) Limited Frankfurt Branch, Groe Gallusstrae 18, 60312 Francfort-sur-le-Main, Allemagne (Gattung : Zweigniederlassung (FDI) gem. § 53b KWG). Danemark : MSIM FMIL (succursale de Copenhague), Gorrissen Federspiel, Axel Towers, Axeltorv2, 1609 Copenhague V, Danemark.

MOYEN-ORIENT

Dubaï : MSIM Ltd (bureau de représentation, arrondissement de l'unité 3-7e étage-unité 701 et 702, niveau 7, bâtiment 3 du quartier des portes, Dubai International Financial Centre, Dubaï, 506501, Émirats arabes unis. Téléphone : +97 (0)14 709 7158).

États-Unis

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Hong Kong : ce document est diffusé par Morgan Stanley Asia Limited pour une utilisation à Hong Kong et ne doit être mis à la disposition des « investisseurs professionnels » que conformément à la définition de l’Ordonnance sur les titres et les contrats à terme de Hong Kong (Cap 571). Le contenu de ce document n’a pas été examiné ni approuvé par une autorité réglementaire, y compris la Securities and Futures Commission de Hong Kong. Par conséquent, sauf si une exemption est disponible en vertu de la loi applicable, ce document ne doit pas être publié, diffusé, distribué, adressé au public de Hong Kong ou mis à sa disposition. Singapour : ce document est diffusé par Morgan Stanley Investment Management Company et ne peut être diffusé ou distribué, directement ou indirectement, à des personnes situées à Singapour autres que (i) un investisseur accrédité (ii) un investisseur expert ou (iii) un investisseur institutionnel tel que défini dans la section 4A de la loi Securities and Futures Act, chapitre 289 de Singapour (« SFA ») ; ou (iv) autrement en vertu de, et conformément à toute disposition S. Cette publication n’a pas été examinée par l’Autorité monétaire de Singapour. Australie : ce document est fourni par Morgan Stanley Investment Management (Australia) Pty Ltd ABN 22122040037 AFSL No. 314182 et ses sociétés affiliées et ne constitue pas une offre d’intérêts. Morgan Stanley Investment Management (Australia) Pty Limited s’arrange pour que les filiales de MSIM fournissent des services financiers aux clients grossistes australiens. Les intérêts ne seront offerts que dans des circonstances dans lesquelles aucune divulgation n’est requise en vertu de la loi sur les sociétés de 2001 (Cth) (la « loi sur les sociétés »). Toute offre d’intérêts ne prétendra pas être une offre d’intérêts dans des circonstances dans lesquelles la divulgation est requise en vertu de la Loi sur les sociétés et ne sera faite qu’aux personnes qualifiées de « client en gros » (tel que défini dans la Loi sur les sociétés). Ce document ne sera pas déposé auprès de l'Australian Securities and Investments Commission.

Japon

Le présent document ne peut pas être diffusé ou distribué, directement ou indirectement, à des personnes au Japon autres que (i) un investisseur professionnel tel que défini à l'article 2 de la loi sur les instruments financiers et les échanges (« FIEA ») ou (ii) autrement conformément aux conditions de toute autre disposition imputable de la FIEA. Ce document est diffusé au Japon par Morgan Stanley Investment Management (Japan) Co., Ltd., immatriculée sous le numéro 410 (Directeur du Kanto Local Finance Bureau (Financial Instruments Firms)), Membre : Japan Securities Dealers Association, The Investment Trusts Association, Japon, Japan Investment Advisers Association et The Type II Financial Instruments Firms Association.