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PATH  •  10-nov-2023

¿Está la Reserva Federal perdiendo la paciencia? 

Jim Caron
Ante unas tires de los bonos próximas al 5%, un PIB en EE. UU. del 4,9% en el tercer trimestre y una volatilidad en aumento, hemos reducido el riesgo y nuestra infraponderación en duración. Creemos que la Reserva Federal podría estar perdiendo la paciencia y el riesgo de otra subida de los tipos de interés es mayor del que reflejan las valoraciones actuales.

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PATH  •  05-oct-2023

¿Es posible que ya hayamos pasado lo peor del endurecimiento de la política monetaria? 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Al corregir los mercados de renta variable por segundo mes consecutivo y aumentar las tires hasta nuevos máximos, seguimos alineados con los objetivos de riesgo de nuestras carteras, priorizando, al mismo tiempo, la diversificación. Consulta las repercusiones de la política monetaria de la Reserva Federal ante la preocupación por la posibilidad de que se produzca una recesión.

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PATH  •  05-sep-2023

El duro camino hacia el ‘soft landing’ 

Andrew Harmstone, Jim Caron
La Reserva Federal parece estar más preocupada por reducir la inflación que por evitar una recesión. Ante el enfriamiento del mercado laboral y la ralentización de las condiciones financieras, pero con un consumo que todavía parece resiliente, consideramos que tenemos un camino duro hacia el ‘soft landing’.

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PATH  •  07-ago-2023

Gestión de activos ante unos tipos elevados 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Bien podríamos estar ante el comienzo del fin del ciclo de subidas de los tipos dado que la inflación sigue moderándose. Sin embargo, mantenemos un enfoque que nos brinda agilidad y nos encontramos bien posicionados para gestionar los riesgos de cola. Lea a continuación cuáles son las repercusiones para nuestras carteras.

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PATH  •  06-jul-2023

Precursores de un soft landing 

Andrew Harmstone, Jim Caron
En vista de un mercado de trabajo en ralentización pero resiliente y una postura política más acomodaticia que restrictiva en lo referente a la inflación, cada vez prevemos más un soft landing. Consulte cómo ajustamos nuestro posicionamiento táctico en respuesta a esta previsión.

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PATH  •  05-jun-2023

Los mercados han superado el techo de deuda 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Un acuerdo sobre el techo de deuda que probablemente conlleve un endurecimiento fiscal plantea riesgos a largo plazo. Sin embargo, adoptar un posicionamiento defensivo o "esperar" a una recesión puede ser costoso. En un entorno así, consideramos que resulta más acertado mostrar equilibrio que adoptar un enfoque defensivo".

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PATH  •  05-may-2023

La dualidad inflación y recesión 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Aunque el riesgo de recesión a corto plazo parece haber disminuido, los efectos generales del endurecimiento de la política monetaria llevado a cabo por los bancos centrales todavía no se han percibido por completo. A pesar de la reciente mejoría de los datos, la diversificación de una cartera equilibrada sigue siendo crucial. Lea aquí cómo estamos abordando esta situación.

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PATH  •  05-abr-2023

Afrontando las turbulencias 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Seguimos previendo turbulencias a corto plazo como consecuencia de la volatilidad del sector bancario. Dado que la inflación se está desacelerando en Estados Unidos, las señales de la Reserva Federal sobre el fin próximo de su ciclo de subidas de tipos deberían ayudar a evitar una recesión más profunda. Explicamos cómo estamos respondiendo.

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PATH  •  03-mar-2023

Buenas noticias, aunque los mercados se olvidan de lo central 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Las sólidas cifras de empleo y de inflación han hecho que los mercados esperen una Reserva Federal restrictiva a corto plazo, pero un análisis más de cerca de los datos de empleo de alta frecuencia sugieren un enfriamiento de la situación. Este reajuste del empleo podría cambiar el relato sobre la inflación y traducirse en una subida.

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PATH  •  02-feb-2023

Una nueva oportunidad - MS INVF GBaR Fund 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Los factores determinantes de la evolución del mercado en el primer semestre de 2023 parecen estar revirtiéndose con respecto al pasado año: descenso de la inflación, bajada de los tipos, estabilización o incluso debilitamiento del dólar estadounidense y reapertura de China. Este entorno favorable abre una ventana de oportunidad que nos permite incrementar la exposición al riesgo para aprovechar las oportunidades que se puedan dar. Consulte cómo plasmamos esta evolución en la asignación de nuestro GBaR Fund.

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PATH  •  02-feb-2023

Una nueva oportunidad 

Andrew Harmstone, Jim Caron
Los factores determinantes de la evolución del mercado en el primer semestre de 2023 parecen estar revirtiéndose con respecto al pasado año: descenso de la inflación, bajada de los tipos, estabilización o incluso debilitamiento del dólar estadounidense y reapertura de China. Este entorno favorable abre una ventana de oportunidad que nos permite aprovechar esta mayor exposición al riesgo. Descubra cómo estamos respondiendo en nuestra asignación táctica.

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PATH  •  05-ene-2023

Año de transición para los mercados de la energía 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
Auguramos un año de transición para la energía en que el alza de los precios del petróleo y el gas se traduzca en cierto reequilibrio del mercado tras la disrupción del pasado año. La dinámica de la energía será clave para la cuestión de la inflación, que a su vez es posible que determine el rendimiento de los activos en 2023.

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PATH  •  05-dic-2022

Resiliencia relativa de los mercados laborales en los países desarrollados, a pesar de la ralentización del crecimiento 

Andrew Harmstone, Manfred Hui
El mercado de trabajo estadounidense posterior a la COVID-19 parece estar empezando a normalizarse. Por el contrario, el mercado de trabajo de Europa parece más tensionado que el de Estados Unidos y el crecimiento de los salarios plantea el riesgo de una inflación subyacente persistente. Analizamos estas dinámicas y lo que significan para el crecimiento y el posicionamiento.

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