Perspectiva de inversión
Cara a Cara: Global Brands y Global Quality
 
 

Perspectiva de inversión

Cara a Cara: Global Brands y Global Quality

 

La especialista de carteras Laura Bottega plantea algunas preguntas de actualidad al gestor Bruno Paulson.

Laura Bottega (LB): Repasemos los conceptos básicos en primer lugar. ¿Cuáles son las oportunidades que las carteras de renta variable global concentradas MS INVF Global Brands Fund y MS INVF Global Quality Fund ofrecen a los inversores?

BRUNO PAULSON (BP): Lo que ambas estrategias ofrecen es un conjunto de compañías capaces de potenciar su crecimiento de forma constante a precios razonables. El interés radica en que estas compañías han logrado beneficios realmente sólidos en momentos difíciles. De hecho, en el caso de Global Brands, los beneficios de las compañías incluidas en la cartera aumentaron durante la crisis financiera global, un momento en que los beneficios del mercado se redujeron a la mitad.[1]

Puesto que estas compañías pueden potenciar su crecimiento incluso en momentos difíciles, las compañías (y por tanto las carteras) pueden hacer lo mismo a lo largo de todo el ciclo, superando al mercado. Pensamos que esta es la razón por la que, a lo largo del ciclo, nuestras estrategias han brindado sólidas rentabilidades absolutas y relativas.

LB: Entonces, ¿podría resumirlo afirmando que, en su opinión, las estrategias ofrecen crecimiento de capital y visibilidad de los beneficios?

BP: Sí, y una medida de protección frente a pérdidas con respecto al índice de referencia.

bruno.paulson
 
Managing Director
 
laura.bottega
 
Managing Director – Lead Portfolio Specialist
 
 

[1] Periodo cubierto: 31 de octubre de 2000 a 31 de octubre de 2017; mercado representado por el índice MSCI World. Fuente: FactSet, MSCI, Morgan Stanley Investment Management.

Consideraciones sobre riesgos

El fondo depende de determinados servicios, inversiones o transacciones a cargo de terceros. En caso de que dichos terceros devengan insolventes, el fondo podría quedar expuesto a pérdidas financieras.

  • El número de compradores o vendedores puede ser insuficiente, lo cual podría afectar a la capacidad del fondo para comprar o vender títulos.
  • La inversión en acciones A de China a través del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect también puede conllevar riesgos adicionales, tales como riesgos relacionados con la propiedad de acciones.
  • La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de resultados futuros. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas. El valor de las inversiones y de las rentas derivadas de ellas puede tanto disminuir como aumentar, por lo que los inversores podrían perder toda su inversión o una parte sustancial de ella.
  • El valor de las inversiones y de las rentas derivadas de ellas fluctuará, por lo que no existe garantía de que el fondo vaya a alcanzar sus objetivos de inversión.
  • Las inversiones pueden realizarse en diversas divisas y, por lo tanto, las variaciones de los tipos de cambio pueden disminuir o aumentar el valor de las inversiones. Además, el valor de las inversiones puede verse afectado negativamente por las fluctuaciones de los tipos de cambio entre la divisa de referencia del inversor y la divisa base de las inversiones.

DEFINICIONES DE ÍNDICES

El índice MSCI World es un índice ponderado por capitalización bursátil ajustado por las acciones en libre circulación que tiene por objeto medir la rentabilidad de las bolsas de mercados desarrollados de todo el mundo. La expresión “en libre circulación” designa la proporción de las acciones en circulación que se consideran disponibles para su compra por los inversores en los mercados bursátiles. La evolución del índice se expresa en USD y supone que los dividendos netos se reinvierten.

DISTRIBUCIÓN

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No deben solicitarse participaciones del fondo sin consultar primero el folleto, el documento de datos fundamentales para el inversor y los informes anual y semestral (los “Documentos de Oferta”) vigentes u otros documentos disponibles en su jurisdicción, que podrán obtenerse de forma gratuita en el domicilio social: European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L-2633 Senningerberg, inscrita en el registro mercantil de Luxemburgo con el número B 29 192. Asimismo, todos los inversores italianos deben consultar el Formulario de solicitud ampliado y todos los inversores de Hong Kong deben consultar el apartado “Información adicional para inversores de Hong Kong” del folleto. Pueden obtenerse copias gratuitas del folleto, el documento de datos fundamentales para el inversor, los estatutos y los informes anuales y semestrales, en alemán, así como otra información, a través del representante en Suiza. El representante en Suiza es Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Ginebra. El agente de pagos en Suiza es Banque Cantonale de Genève, 17, quai de l’Ile, 1204 Ginebra. El presente documento se ha elaborado exclusivamente a efectos informativos y no constituye una oferta o una recomendación para comprar o vender valores concretos ni para adoptar una estrategia de inversión determinada.

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