Global Sustainable Real Estate Securities Strategy

Global Sustainable Real Estate Securities Strategy

Global Sustainable Real Estate Securities Strategy

 
 
Summary

The Global Sustainable Real Estate Securities Strategy seeks to provide competitive total returns by utilizing proprietary research to invest in a portfolio of Calvert eligible global real estate securities determined to have the best forward total return potential based upon relative valuation and ESG considerations.

 
 
Investment Approach
Investment Philosophy and Process

The investment process utilizes internal proprietary research to assess real estate specific factors, broader equity factors, as well as ESG factors in order to calculate appropriate valuation metrics as part of a disciplined, bottom-up, fundamentally-driven investment methodology. Top-down considerations are also incorporated into the portfolio construction process, and the Strategy seeks to achieve exposure across regions, countries and/or sectors and integrate forecasted fundamental inflections, macroeconomic considerations, geopolitical and country risk assessments, among other factors. Risk integration is a primary focus in the portfolio construction process and common factor exposures and beta are closely monitored. The selection of investments is guided by The Calvert Principles for Responsible Investment, which provide a framework for considering ESG factors and the investment team will conduct targeted and thematic company engagement to drive positive change while seeking to create value for investors.

The investment philosophy and portfolio construction process is focused on four distinct pillars, including relative valuation, ESG Integration, risk integration and high conviction position sizing.

  1. Appreciation of relative valuation: Proprietary valuation tool ranks each security in universe on both net asset value and earnings multiple standardized for future growth. The importance of each metric varies by property sector in the final determination of relative value rank.
  2. ESG Integration: Investments guided by the Calvert Principles. Company engagement to drive positive change, improve sustainability and enhancing long-term value creation.
  3. Integration of risk analysis: Assessment of common factor exposure is important in portfolio construction and we are looking to optimize risk contribution from idiosyncratic factors as opposed to macro components. The team is focused on alpha contribution versus beta to limit downside and maximize upside capture.
  4. High conviction position sizing: Each security in the portfolio should have relative value support and a fully vetted investment thesis / identification of critical factors; capital is precious and each security is expected to meaningfully contribute; Focus on active share is important for portfolio construction.
 
Differentiators
  • Strategy differentiated by combining Calvert Research and Management’s 40+ years of experience in responsible investing with MSIM’s listed real estate expertise
  • Investment team works collaboratively with Calvert to construct a responsible portfolio that optimizes for sustainability and total return
  • Calvert Principles for Responsible Investment help guide the ESG research conducted with the ultimate goal of identifying those key performance indicators that are financially material to the value of listed real estate companies
  • Investment team conducts engagements, with the ultimate purposes of effecting positive change and increasing shareholder value
 
 
 
 
Portfolio Manager  
Laurel Durkay
Laurel Durkay
Head of Global Listed Real Assets
23 years industry experience
 
 
 
 

ご案内の運用戦略の中には、日本でご紹介していないものも含まれています。また、受託資産額が運用上限に達したため受託を一時的に停止している運用戦略が含まれている場合があります。詳細につきましては、お問い合わせ下さい。

リスクについて

受託資産の運用は、受託資産に組入れられた株式その他の有価証券等の価格変動リスクや株式その他の有価証券等の発行体の信用リスク等による影響を受けます。受託資産の運用による損益はすべてお客様に帰属し、元本が保証されているものではなく、元本損失又は受託資産に関して行われる取引に際し預託すべき委託証拠金その他の保証金の額を上回ることとなるおそれがあります。個別の受託資産ごとに投資対象資産の種類や投資制限、取引市場、投資対象国等が異なることから、リスクの内容や性質が異なりますので、投資一任契約を締結する際には、契約締結前交付書面をよくご覧ください。

受託資産の運用に係る費用について

投資顧問契約及び投資一任契約に係る投資顧問報酬として、契約資産額に対して年率2.20%(税込)を上限とする料率を乗じた金額が契約期間に応じてかかります。投資一任契約に基づいて投資信託を組み入れる場合は、投資する投資信託に係る費用等が投資顧問報酬に加えてかかる場合があります。また、一部の戦略では投資顧問報酬に加えて成功報酬がかかる場合があります。その他の費用として、組み入れ有価証券の売買手数料、先物・オプション取引に要する費用、有価証券の保管費用等を間接的にご負担頂いただく場合があります。これらの手数料等は契約内容、契約資産の額、運用状況等により異なる為、事前に料率、上限額等を示すことができません。

当ページの情報は、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント株式会社(以下、当社)が、投資一任契約においてご提供する運用プロダクトについての情報提供を目的として作成したものです。本資料は当社が信頼できると判断した情報を元に、十分な注意を払い作成しておりますが、当社はその正確性や完全性をお約束するものではありません。

 

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