Anlageeinblicke
The EDGE: Blockchain
 
 

Anlageeinblicke

The EDGE: Blockchain

 

Die Kurse von Kryptowährungen wie dem Bitcoin haben im vergangenen Jahr stark geschwankt. Deshalb haben Bitcoin und Blockchain – die zugrunde liegende Technologie, die diese Währung überhaupt erst ermöglicht – großes öffentliches Interesse erregt.

Bei der Blockchain handelt es sich im Kern um eine Distributed-Ledger-Technologie (DLT), die mittels kryptographischer Verfahren die Integrität der in ihr gespeicherten Daten sichert. Trotz all des Hypes um diese Technologie ist die Blockchain letztendlich nur ein Konzept für eine neue Datenbankarchitektur, in der die Kontrolle über die Daten auf alle Nutzer verteilt wird. Ermöglicht wird diese Architektur anhand der Kryptographie und der Nutzung so genannter Tokens (z. B. Kryptowährungen). Diese dienen den Teilnehmern als Anreiz, die Aufgaben durchzuführen, mit denen die Integrität der Daten sichergestellt wird.

Das disruptive Element der Blockchain besteht darin, dass aufgrund ihres dezentralen Kontobuches (Shared Ledger) kein Vermittler erforderlich ist, um zwischen unbekannten Parteien, die eine Transaktion abschließen möchten, Vertrauen aufzubauen und die Identität zu überprüfen. Folglich ermöglicht die Blockchain Transaktionen ohne Finanzvermittler. Insbesondere Kryptowährungen werden zunehmend als Zahlungsmittel im E-Commerce verwendet, wo das Betrugsrisiko und / oder das Risiko von Rückbuchungen hoch ist. Die Blockchain-Technologie kann von bestehenden Finanzinstituten für die Durchführung von Transaktionen verwendet werden. Sie könnte jedoch auch neue Zahlungsmöglichkeiten eröffnen, bei denen die bestehenden Finanzinstitute umgangen werden.

Es ist nach wie vor ungewiss, ob sich der Bitcoin einen festen Platz in der Finanzwelt sichern wird oder lediglich eine Modeerscheinung ist. Sie könnte im Laufe der Zeit zwar genauso allgegenwärtig werden wie das Internet, jedoch müssen noch zahlreiche Probleme gelöst werden. Genauso wie beim Internet wird es wahrscheinlich reine Blockchain-Unternehmen geben sowie Unternehmen, die diese Technologie nutzen, um ihre bestehenden Geschäftsprozesse zu verbessern und die neuen Marktchancen zu nutzen, die mit diesen neuen Möglichkeiten einhergehen. Wir sind der Ansicht, dass die Bedeutung der Blockchain-Technologie in den kommenden Jahren weiter zunehmen wird.

 
 
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Risikohinweise

Es besteht keine Garantie, dass ein Portfolio sein Anlageziel auch wirklich erreicht. Portfolios sind Marktrisiken, ausgesetzt, d. h. es besteht die Möglichkeit, dass der Marktwert der Wertpapiere im Portfolio zurückgeht und der Wert der Portfolioanteile in der Folge geringer ist als zum Zeitpunkt des Erwerbs durch den Anleger. Anleger können deshalb durch die Anlage in dieses Portfolio Verluste verzeichnen. Anleger sollten beachten, dass dieses Portfolio gewissen zusätzlichen Risiken ausgesetzt ist. Aktienkurse reagieren im Allgemeinen auch auf unternehmensspezifische Aktivitäten. Anlagen in ausländischen Märkten sind mit besonderen Risiken verbunden. Dazu zählen politische und wirtschaftliche Risiken sowie Währungs-, Markt- und Liquiditätsrisiken. Die Risiken einer Anlage in Schwellenländern übersteigen jene Risiken, die mit Investitionen in Industrieländern einhergehen. Privat platzierte und beschränkt handelbare Wertpapiere können Weiterverkaufsbeschränkungen unterliegen und mit einem Mangel an öffentlich verfügbaren Daten einhergehen. Dies erhöht ihre Illiquidität und könnte die Fähigkeit zur Bewertung und zum Verkauf dieser Papiere beeinträchtigen (Liquiditätsrisiko). Finanzderivate können Verluste unverhältnismäßig stark steigern und erhebliche Auswirkungen auf die Performance haben. Sie unterliegen möglicherweise auch Kontrahenten-, Liquiditäts-, Bewertungs-, Korrelations- und Marktrisiken. Es ist möglicherweise schwieriger, illiquide Wertpapierezu verkaufen und zu bewerten als börsengehandelte Titel (Liquiditätsrisiko).

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