Approfondimento sugli investimenti
Testa a testa: Global Brands e Global Quality
 
 

Approfondimento sugli investimenti

Testa a testa: Global Brands e Global Quality

 

La specialista di portafoglio Laura Bottega pone alcune domande di attualità al gestore di portafoglio Bruno Paulson.

Laura Bottega (LB): Per cominciare, torniamo alle basi. Quali sono i principali vantaggi offerti agli investitori dai portafogli concentrati di azioni globali MS INVF Global Brands Fund e MS INVF Global Quality Fund?

BRUNO PAULSON (BP): Ciò che offrono entrambi è una raccolta di aziende il cui capitale aumenta costantemente, a prezzi ragionevoli. Il punto è che queste aziende godono di guadagni che sono rimasti solidi anche in momenti difficili. Per il Global Brands i guadagni della posizione in portafoglio sono in realtà aumentati durante la crisi finanziaria globale, in un’epoca in cui i guadagni dei mercati si sono dimezzati.[1]

Poiché queste aziende sono in grado di far apprezzare il proprio capitale anche in momenti difficili, lungo l’intero ciclo le aziende (e quindi i portafogli) possono guadagnare molto, addirittura più del mercato. Pensiamo che questo sia il motivo per cui, lungo il ciclo, le nostre strategie hanno generato robusti rendimenti assoluti e relativi.

LB: Potremmo quindi riassumere dicendo che lei crede che le strategie offrano crescita del capitale e visibilità dei guadagni?

BP: Sì, e una certa protezione dai cali rispetto all’indice.

bruno.paulson
 
Managing Director
 
laura.bottega
 
Managing Director – Lead Portfolio Specialist
 
 

[1] Periodo coperto: 31 ottobre 2000 - 31 ottobre 2017; mercato rappresentato dall’indice MSCI World. Fonte: FactSet, MSCI, Morgan Stanley Investment Management

Considerazioni sui rischi

Il comparto si affida ad altri soggetti ai fini dell’esecuzione di determinati servizi, investimenti o transazioni. In caso di insolvenza di questi soggetti, il comparto potrebbe subire una perdita finanziaria.

  • Il numero di acquirenti o venditori potrebbe essere insufficiente e influire pertanto sulla capacità del comparto di acquistare o vendere titoli.
  • L’investimento in azioni A cinesi tramite il programma Shanghai- Hong Kong Stock Connect può inoltre comportare rischi aggiuntivi, come ad esempio i rischi collegati alle partecipazioni azionarie.
  • La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. I rendimenti possono aumentare o diminuire per effetto delle oscillazioni valutarie. Il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti possono aumentare come diminuire e gli investitori possono perdere la totalità o una quota consistente del capitale investito.
  • Il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti variano e non vi è alcuna garanzia che gli obiettivi d’investimento del comparto saranno raggiunti.
  • Il patrimonio può essere investito in valute diverse e pertanto i movimenti dei tassi di cambio possono influire sul valore delle posizioni assunte. Inoltre, il valore degli investimenti può risentire delle fluttuazioni dei tassi di cambio tra la valuta di riferimento dell’investitore e la valuta di riferimento degli investimenti.

DEFINIZIONI DELL’INDICE

L’indice MSCI World è un indice ponderato in base alla capitalizzazione di mercato corretta per il flottante che misura la performance dei listini azionari dei Mercati Sviluppati. Il termine “flottante” è riferito alla quota di azioni in circolazione considerate disponibili per l’acquisto da parte degli investitori sui mercati azionari pubblici. La performance dell’Indice è espressa in dollari USA e prevede il reinvestimento dei dividendi netti.

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